萬(wàn)福生科自查的上市前業(yè)績(jī)定期報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情況可謂觸目驚心：2008年至2011年公司有近一半的營(yíng)業(yè)收入、幾乎全部的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和近九成的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)均為虛增。這還僅僅是公司自查的情況，不排除監(jiān)管部門(mén)介入后查出更大“地雷”的可能性。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，這遠(yuǎn)非簡(jiǎn)單的虛增財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以粉飾報(bào)表，而是一起重大的欺詐上市案件，其惡劣程度勝于綠大地。基于證監(jiān)會(huì)近期對(duì)于各類證券違法案件的查處力度，萬(wàn)福生科很有可能成為第一家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。
受上述利空影響，公司股價(jià)昨日開(kāi)盤(pán)便封死跌停直至收盤(pán)，全天僅成交5666手。
套取現(xiàn)金 虛構(gòu)客戶
根據(jù)萬(wàn)福生科披露的自查情況，公司2008年至2011年累計(jì)虛增收入約7.4億元、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約1.8億元、虛增凈利潤(rùn)約1.6億元�？鄢�2011年虛增的2.8億元收入、6541.36萬(wàn)元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和5912.69萬(wàn)元凈利潤(rùn)，可知公司在上市前三年（2008年至2010年）虛增收入約4.6億元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約1.15億元、凈利潤(rùn)約1.01億元。
回查招股說(shuō)明書(shū)，萬(wàn)福生科2008年至2010年?duì)I業(yè)收入共計(jì)9.89億元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12808.27萬(wàn)元、凈利潤(rùn)12077.61萬(wàn)元。據(jù)此可知，扣除虛增部分后，三年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)合計(jì)分別僅有5.29億元、1349.63萬(wàn)元、1990.3萬(wàn)元。值得注意的是，2008年、2009年、2010年公司當(dāng)期獲得的政府補(bǔ)貼分別為58萬(wàn)元、239.70萬(wàn)元和777.24萬(wàn)元，合計(jì)1074.94萬(wàn)元，由此可知公司在這三年內(nèi)實(shí)際經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)僅千萬(wàn)元上下。
去年10月底，萬(wàn)福生科公布了其對(duì)2012年半年報(bào)的更正公告。一位資深投行人士認(rèn)為，從中可以一窺公司財(cái)務(wù)造假的手法。他認(rèn)為，公司是通過(guò)在建工程和預(yù)付賬款等科目套取1.24億元現(xiàn)金，再通過(guò)自身控制或虛構(gòu)的經(jīng)銷商“馬甲”購(gòu)買自身生產(chǎn)的產(chǎn)品從而虛增收入與利潤(rùn)的。
公司的前五大客戶充滿虛構(gòu)的色彩。2012年上半年公司前五大客戶中，除第一位的東莞市常平湘盈糧油經(jīng)營(yíng)部“更正前后一個(gè)樣”外，其余均發(fā)生重大變化：原排名第二的湖南祁東佳美食品有限公司更正后下降至第三，收入從1415.61萬(wàn)元下降至222.80萬(wàn)元；原排名第四的津市市中意糖果有限公司收入則從1341.95萬(wàn)元下降至118.73萬(wàn)元，更正后收入不足更正前的一成；至于原排名第三的湖南省傻牛食品廠和排名第五的懷化小丫丫食品有限公司則干脆消失不見(jiàn)。
或遭第三次公開(kāi)譴責(zé)
顯然，僅就“公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載”（《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第五條第一節(jié)5.1.1）而言，萬(wàn)福生科的上市地位堪憂。市場(chǎng)人士將其與綠大地欺詐上市案相比較時(shí)，均認(rèn)為萬(wàn)福生科的性質(zhì)更為嚴(yán)重。例如，綠大地上市前虛增收入不到3億元，萬(wàn)福生科自查的數(shù)字則高達(dá)4.6億元。
日前，證監(jiān)會(huì)副主席莊心一曾對(duì)媒體表示，目前萬(wàn)福生科案件正在調(diào)查過(guò)程中，在調(diào)查結(jié)束后，就會(huì)公布案情。在談及今年是否會(huì)有企業(yè)被強(qiáng)制退市時(shí)，莊心一表示，按照新的退市要求，不符合要求的企業(yè)就應(yīng)退市。今年應(yīng)該有被強(qiáng)制退市的企業(yè)。
幾乎同時(shí)，全國(guó)政協(xié)委員、深圳證券交易所理事長(zhǎng)陳東征也表示，將依照法律，嚴(yán)肅處理萬(wàn)福生科。
種種跡象表明，退市的命運(yùn)正在逼近萬(wàn)福生科。一位資深分析人士告訴記者，“2012年前暫停上市公司‘不追溯既往’，因此不能以綠大地沒(méi)有退市來(lái)做萬(wàn)福生科的‘擋箭牌’�！�
一位保薦代表人分析認(rèn)為，萬(wàn)福生科案絕非簡(jiǎn)單的發(fā)行人隱瞞事實(shí)，而是發(fā)行人、保薦人、會(huì)計(jì)師聯(lián)手并系統(tǒng)性介入虛構(gòu)利潤(rùn)的結(jié)果。“包括萬(wàn)福生科在內(nèi)的個(gè)別財(cái)務(wù)造假案例近期集中發(fā)生，也是近期IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)核查的起因之一。”
從退市理由來(lái)看，諸項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的惡化可能需等待多年，相比之下，公開(kāi)譴責(zé)可能更合適�！秳�(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》顯示，上市公司最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到深交所三次公開(kāi)譴責(zé)就將終止上市。去年11月，萬(wàn)福生科已“收獲”一次公開(kāi)譴責(zé)。本次財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自查結(jié)果披露后，公司表示，本次涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的差錯(cuò)和虛假記載，按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》（簡(jiǎn)稱“《標(biāo)準(zhǔn)》”）的相關(guān)規(guī)定，可能會(huì)再次被深交所給予公開(kāi)譴責(zé)的處分。
《標(biāo)準(zhǔn)》還顯示，上市公司財(cái)報(bào)被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，或者出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告且情節(jié)嚴(yán)重的；以及存在重要的差錯(cuò)或者虛假記載，公司改正后涉及對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損等均會(huì)遭公開(kāi)譴責(zé)。目前，萬(wàn)福生科持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力堪憂，有可能因此被出具否定意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。此外，萬(wàn)福生科2012年已錄得虧損，若追溯調(diào)整完畢后2011年依舊也虧損，其或難逃第三次公開(kāi)譴責(zé)。