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日本內閣府14日公布的速報顯示，2012年四季度日本經濟連續(xù)第三個季度出現(xiàn)負增長，表現(xiàn)不如市場預期。當天，日本央行按兵不動，未推出新的貨幣寬松措施。分析認為，日本經濟已經觸底，隨著刺激政策效果逐漸顯現(xiàn)及海外經濟逐步回暖，2013年一季度日本經濟很可能恢復增長。
日本內閣府數(shù)據顯示，2012年第四季度日本實際國內生產總值(GDP)環(huán)比下滑0.1%，按年率計算下降0.4%;名義國內生產總值環(huán)比下降0.4%，按年率計算下降1.8%。分析認為，外需疲弱、內需增速不及預期是日本經濟再陷萎縮的主要原因。
日本經濟財政大臣甘利明指出，2012年第四季度個人消費、公共投資等內需繼續(xù)增長，但在全球經濟放緩的背景下，出口繼續(xù)減少，企業(yè)設備投資也有所下滑。
據統(tǒng)計，去年第四季度內外需對日本GDP增長的貢獻率分別為0.1%、負0.2%。其中，個人消費、公共投資和住宅投資分別環(huán)比增長0.4%、1.5%和3.5%;但企業(yè)設備投資下滑2.6%，出口下滑3.7%。
日元匯率方面，自2012年自民黨重掌大權以來，日元匯率一路走低。2月12日，東京外匯市場美元對日元匯率升破1比94關口上方，創(chuàng)下2010年5月以來新高。14日，美元、歐元兌日元匯率在前期短暫調整后再次震蕩上揚。
處于低位的日元匯率給了日本央行喘息的機會。14日，日本央行在貨幣政策會議上一致決定維持現(xiàn)有資產購入基金規(guī)模及實際零利率水平，并未出臺新舉措。
分析指出，此次會議是日本央行現(xiàn)任行長白川方明的謝幕之作，由于近期弱勢日元使日本國內出口企業(yè)的壓力有所緩解、工業(yè)生產狀況略有改觀，日本央行此次按兵不動也在市場預期之內。
白川方明此前于2月5日曾宣布，將于3月19日提前辭去央行行長職務。自安倍政權上臺以來，一向作風穩(wěn)健的白川方明在政治壓力下不斷妥協(xié)，頻頻擴大貨幣寬松規(guī)模，并最終將通脹目標由1%提升至2%，被視作突破了其底限。
白川與安倍在貨幣政策、央行獨立性等方面的嚴重分歧正是白川決定提前離任的根本原因，預計下一任行長將促使日本央行的舉措更趨激進。
但安倍政權的激進作風正是日本經濟前景利好的主要根據。自安倍政權上臺以來，大膽的金融政策、靈活的財政政策以及喚醒民間投資的增長戰(zhàn)略便被稱為其政策主張中的“三支利箭”。14日，甘利明再次強調，政府方面將使用“三支利箭”幫助日本盡早擺脫通縮，增加就業(yè)和收入，提振景氣，推動日本經濟實現(xiàn)復蘇。
盡管2012年四季度日本經濟繼續(xù)萎縮，但降幅明顯低于三季度。分析認為，四季度日本經濟的不良表現(xiàn)發(fā)生在安倍政權上臺之前，而由于刺激政策存在滯后效應，“安倍經濟學”的實際效果將在2013年一季度開始逐步顯現(xiàn)，幫助日本經濟重返增長軌道。利好日本經濟的主要因素包括貨幣寬松政策、緊急經濟對策、弱勢日元提振出口、海外經濟形勢良好等。
日本內閣府2月12日公布的數(shù)據顯示，經季節(jié)調整后，1月份日本家庭消費者信心指數(shù)反彈至43.3，高于去年12月的39.2，為五個月來首次出現(xiàn)提升，反映日本經濟復蘇跡象增強。
日本央行14日指出，歐洲債務問題、美國經濟復蘇狀況、中日關系仍是影響日本經濟前景的不確定性因素。該行將日本經濟景氣判斷從“趨弱”上調為“漸止下行”，對海外經濟的恢復也表示謹慎看好。日本央行還重申，將繼續(xù)推進寬松貨幣政策，以盡早實現(xiàn)2%的通脹目標。
白川方明14日在貨幣政策會議后的新聞發(fā)布會上指出，近期日元走軟可能逐漸開始支撐出口，而且在海外經濟回暖的態(tài)勢下，日本經濟將隨之逐步改善，從今年年中起日本經濟復蘇可能加快。
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