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由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)初步的見底跡象，歐洲央行可能會在周四連續(xù)第六個月維持利率不變。不過一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不排除歐洲央行在今年第一季度降息的可能性。
在接受道瓊斯通訊社調(diào)查的44位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有四人預(yù)計歐洲央行將在周四降息，其余經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為利率會維持在當(dāng)前0.75%的紀(jì)錄低點。但有超過三分之一的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計利率將在3月底前降至0.5%。
分析人士指出，雖然降息可以降低歐元區(qū)銀行向歐洲央行借款的成本，進(jìn)而緩解歐元區(qū)銀行的壓力，但銀行并沒有將低利率傳導(dǎo)給歐元區(qū)受困國家的消費者和企業(yè)。況且，人們也不清楚是否真的有必要再行降息之舉。最新公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)樂觀，其中包括許多反映商業(yè)景氣的前瞻性指標(biāo)。
問題的關(guān)鍵在于，為了迫使銀行把額外的資金拿出來貸給實體經(jīng)濟(jì)，歐洲央行不能只下調(diào)再融資利率，還需要下調(diào)央行的存款利率，以及央行經(jīng)常帳戶超額存款的利率。這些利率目前是零，將它們降為負(fù)值是有風(fēng)險的：為了避免支付“罰息”，銀行固然會選擇放貸，但銀行的利潤率也會受到傷害。
法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，歐洲央行的存款利率在本周降至負(fù)值的可能性仍非常低(只有10%)；如果歐洲央行對負(fù)利率的效果沒有把握，就沒有必要在此時貿(mào)然行動。
歐洲央行應(yīng)該是想留一手，以防備美國在無法徹底解決“財政懸崖”時重陷經(jīng)濟(jì)衰退，或下個月的意大利大選未能真正決出勝負(fù)。
但Berenberg
Bank經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，只要有跡象顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能不會在2013年下半年復(fù)蘇，歐洲央行就肯定會重新考慮下調(diào)利率。
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