作為一家紡織服裝為主業(yè)的上市公司，雅戈爾一直被指“不務正業(yè)”。早在2004年，雅戈爾就開始了其多元化的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，先后在蘇州、杭州、寧波和上海等地積極拿地并頻頻成為各地的“地王”。2007年到2011年的5年間，雅戈爾從房地產獲得的凈利潤近30億元。
在雅戈爾發(fā)展最高峰時期，不論其董事長李如成是否承認其復制巴菲特之路，但從行動上說，雅戈爾的確和巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋神似：原先，都是紡織服裝企業(yè)，現(xiàn)在都以金融投資為主。但就在雅戈爾幾乎要創(chuàng)造出一個真正中國版的伯克希爾·哈撒韋的時候，2011年的慘淡業(yè)績，卻讓它重新回歸過去。
來自資本方面的壓力“逼迫”李如成在今年7月的投資者溝通會上向投資者們承諾，公司將重新回歸到服裝的主業(yè)上來。但在一周前，雅戈爾卻發(fā)布公告稱，公司擬出資30億元，以合伙人形式認購北京國聯(lián)能源產業(yè)投資基金30%的出資份額，該基金與全國社保、寶鋼集團等共同投資中國石油西氣東輸三線管道項目。雅戈爾朝令夕改的企業(yè)戰(zhàn)略讓投資者感到如霧里看花，質疑聲更是不斷。
雅戈爾樓盤被指粗制濫造 高價拿地房子難賣
今年以來，雅戈爾置業(yè)的房地產項目出現(xiàn)的質量問題層出不窮。9月寧波，長島花園千萬豪宅質量問題嚴重，多名業(yè)主向媒體反映別墅粗制濫造，質量不敢恭維;9月杭州，雅戈爾在杭州置業(yè)的西溪晴雪也麻煩纏身。多名業(yè)主反映在樓盤交付后，發(fā)現(xiàn)了存在電梯門安全、層高、空鼓、裂縫等若干問題;10月蘇州，“雅戈爾太陽城”被疑有環(huán)境污染的問題遭到了多名該小區(qū)居民的投訴……
中國指數研究院杭州研究分院研究總監(jiān)曹旭東說，雅戈爾在寧波發(fā)展地產業(yè)務時，憑借著獲取土地的低廉價格，具有一定的競爭優(yōu)勢。但在該公司從寧波進入其他地方后，這一優(yōu)勢就逐漸喪失。在杭州，雅戈爾拿的多數地塊都付出了高價;另一個阻礙雅戈爾地產業(yè)務迅速發(fā)展的原因是品牌。高價拿地的雅戈爾幾乎在進入杭州的第一時間，就以高端定位來刺激銷售，但杭州的購房者卻并不買賬。與杭州本地的高端樓盤——綠城相比，雅戈爾的認可度不高。
對于如今“房子難賣”的問題，負責江蘇市場的蘇州雅戈爾置業(yè)有限公司營銷總監(jiān)張佳希，在微博上感嘆：“房地產調控像一盤旗，殊不知棋布滿后，棋盤有限，最后大家悶死�！钡欠孔与y賣，固然受制于房產調控影響，雅戈爾也必須反思自己的問題。
回歸主業(yè)難上加難 服裝行業(yè)競爭日益激烈
服裝產業(yè)畢竟是雅戈爾發(fā)展壯大的基石，也是消費者認識雅戈爾的一張名片和象征。但是近年來，我們失望的看到，作為雅戈爾的主業(yè)，雅戈爾服裝倒是頻出問題。頭頂“最受消費者歡迎的男裝品牌”光環(huán)，如今卻是狼狽不堪，聲譽大損。
雅戈爾危機是從2011年2月初在山東濟南首次曝光，出事的是雅戈爾的獺兔毛皮系列，截至開庭，事件當事人隨同維權人紀萬昌維權長達半年之久。2012年6月20日，該次雅戈爾服裝造假的維權案件在山東濟南歷下區(qū)法院開庭，雅戈爾在法庭上的表現(xiàn)用理屈詞窮形容毫不為過，讓人大跌眼鏡。目前還維權事件還在處理中。但這之后，雅戈爾進入了集中的假冒偽劣問題爆發(fā)期。
盡管雅戈爾在服裝實體產業(yè)上保有75.26億收入，并擁有笑傲該行業(yè)的全產業(yè)鏈，但服裝行業(yè)的競爭日益激烈、周期性震蕩日益縮短以及外資品牌的圍剿等等，雅戈爾所提出的“2012年末實現(xiàn)20%的增長”目標能否實現(xiàn)，仍然要看具體的戰(zhàn)略部署和策略的改變。
李如成戰(zhàn)略朝令夕改 轉型之路有待市場考驗
對于雅戈爾在房地產業(yè)務上的“瘋行”，同樣出身寧波服裝業(yè)的杉杉控股董事局主席鄭永剛一語中的，他表示：“改革開放初期大家都去做加工業(yè)，成為世界工廠，然后達到一定經濟總量，肯定要去做房地產，十年前不做房地產就已經邊緣化了，現(xiàn)在再做房地產就是犯傻�！�
李如成現(xiàn)在面對的是，企業(yè)正從高峰向低谷的垂直降落。他現(xiàn)在要做的是盡最大努力改變“自由落體”的下滑速度，并抓緊有效時間和空間，重新梳理各產業(yè)機構。他提出解決方法是：“嚴格控制房產投入，適時調整投資規(guī)模，集中資源向品牌服裝投入。然而當下服裝行業(yè)整體面臨寒冬，面對近20億元的庫存量的雅戈爾，轉型之路有待市場考驗。
李如成在承諾回歸主業(yè)后又再次忍不住出手投資西氣東輸工程。雅戈爾稱這一投資“有利于公司投資業(yè)務向產業(yè)投資轉型，實現(xiàn)穩(wěn)定、長遠的收益。”然而雅戈爾此舉似乎又再一次開始偏離主業(yè)，其投資方向離服裝行業(yè)也越來越遙遠。此次跨度巨大的在能源領域方面的投資，對于毫無經驗的雅戈爾來說無疑又是另一次的冒險。