|
據(jù)經濟之聲《天下財經》報道，有媒體報道，中國企業(yè)債務已經高達GDP的122%，創(chuàng)下近15年的新高，而去年這一數(shù)字是108%。分析認為，“中國企業(yè)的業(yè)務在放緩，收入不如預期。他們只能通過增加負債來彌補資金缺口�！蹦敲�，企業(yè)負債率高意味著什么？合理的企業(yè)負債率應該是多少？中國國際經濟交流中心專家徐偉對此進行解析。
徐偉：企業(yè)負債率高就意味著它的利息支出會過大，這就有可能導致企業(yè)的財務風險。但是如果企業(yè)負債率過低，那么企業(yè)就需要依靠股權去融資，而這樣又會稀釋股東的股權，不能很好的利用財務杠桿的作用。從西方工業(yè)國家整個發(fā)展的過程和我們國家在近幾十年發(fā)展的過程來看，沒有一個具體的數(shù)據(jù)說企業(yè)的負債率具體多少是合理的。一個合理的企業(yè)負債率要從會計、財務還有經營的角度實事求是地去分析才能得出一個結論來。面對當前世界經濟整體比較低迷的情況，中國企業(yè)的負債率應該引起各個方面的高度關注，這也是很有必要的。就目前的狀況來說，我認為中國的企業(yè)應該更多的從優(yōu)化債務結構，優(yōu)化投資結構這個角度去看它的整個債務情況，也就是說一個債務只要能夠保證企業(yè)的發(fā)展，能夠促進我們的經濟比較健康和平穩(wěn)的運行，那它的債務比率就是合理的。
企業(yè)負債率過高會給經濟帶來什么影響？
徐偉：當經濟整體處于繁榮的時候，它可以承受企業(yè)比較高的債務率；而當經濟處于比較低迷狀態(tài)的時候，企業(yè)就會出現(xiàn)償債的困難，進而就會導致銀行出現(xiàn)不良資產的問題，這樣就會影響整個經濟體系和國民經濟。我們可能更多關注的是在經濟發(fā)展低迷的時候，企業(yè)債務率的變化對經濟有哪些影響。不要把這個問題看得非常消極。我們國內目前的經濟包括以前主要是依靠投資為主的，投資在整個經濟當中占的比重還是很大的，在這樣的情況下，企業(yè)的負債率要高一些。
|