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據經濟之聲《央廣財經評論》報道，有消息傳出，包括滬深300ETF在內的基金場內交易正在醞釀采用T+O機制。據了解，有關部門正在抓緊研究落實改進這一交易制度的各項準備工作，隨著ETF采取T+0交易的討論走向深入，各方人士對于股票市場恢復T+0交易的呼聲也逐漸強烈，考慮以滬深300指數成份股為代表的藍籌股率先恢復T+0回轉交易。為什么會出現這樣的情況？這個T+0和T+1，除了交易時間有一天的差別之外，還會產生哪些影響？經濟之聲特約評論員銀河期貨宏觀經濟研究員趙先衛(wèi)作出評論。
趙先衛(wèi)：對于T+O而言我們先行市場是一個T+1的交易機制，也就是說今天買了股票之后你今年不能賣到明年才能賣，我們看到對應的我們現在以我們的股指期貨是以我們的ETF而言已經嘗試出臺T+O，這兩個一個現貨一個期貨，這樣的市場出現了一個錯配，本身對于市場效率是存在一定不合理的。
權重股的市盈率在底部，除了和基本面有關以外就是交易工具上的不平衡造成的，是不是考慮滬深300成份股指數為代表的藍籌股率先恢復T+0回轉交易的主要原因？
趙先衛(wèi)：應該說具有一定的原因。因為T+O本身對市場的活躍度會有一定的作用，因為對于藍籌而言，雖然現在經濟的未來方向還有很大不確定性，但是從本質上，從長期的投資效應來講，一部分的藍籌實際上是具備了這樣的投資價值。T+O推出來有兩個方面，一個在短期可以活躍整個市場，另外從長期配置角度來講也具有一定的作用。藍籌股在交投活躍的刺激之下有望變成一塊投資的洼地。
接下來看看對于T+O制度恢復的擔憂，有觀點認為中國股市還處在逐漸成熟的歷史過程當中，過渡投機的現象還是時有發(fā)生的，如果說采取T+O交易有可能會放大市場當中投資的交易。這樣的擔心有道理嗎？
趙先衛(wèi)：這樣的擔心還是有一定的道理。如果在交易制度上過松的話，肯定在短期之內導致一個惡劣交易頻繁發(fā)生，或者說放大一種虛假成交量，這個在以往的國外股市出現過。但是T+O活躍我們的市場，尤其是股票的價值方面，因為股票的價值是在市場交易過程當中形成的，所以我覺得恢復也是對發(fā)行個股的價值具有很大的作用。
T+O帶來過度投機的風險又該如何來應對呢？
趙先衛(wèi)：這個只能從制度上進行一些限制，比如在交易憑據上進行一些設置。
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