三一重工大失血 貸款和應(yīng)收款合計(jì)逾500億
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2012-09-27 作者:記者 王靜宇 來源:中國經(jīng)濟(jì)時報
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近期關(guān)于三一重工的負(fù)面新聞比較多,“裁員”、“資金緊張”等層出不窮。近日又被爆出銀行貸款飆漲至273億元,應(yīng)收賬款更是激增至229億元。一位長期研究工程機(jī)械領(lǐng)域的專家在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時分析認(rèn)為,導(dǎo)致三一債務(wù)危機(jī)的主要原因是其融資租賃業(yè)務(wù)使三一資金鏈“失血”加劇。 9月23日,三一重工總裁向文波突然現(xiàn)身微博,聲稱“想把一個真實(shí)的三一和行業(yè)告訴大家”。一連發(fā)布的7條微博中,包含了“行賄門”、“現(xiàn)金流”等若干令三一重工長期處于輿論漩渦中的關(guān)鍵字眼。向文波在一共幾百字的微博中對這些問題進(jìn)行了簡短的回應(yīng),并希望“股東們對三一放心。” 這是向文波繼“行賄門”之后一年多來第二次在微博上“吐槽”。而向文波此番發(fā)話,或許源于近期媒體對三一重工現(xiàn)金流問題不斷質(zhì)疑所帶來的壓力,也包括此次外界對三一重工“雙款飆升”的質(zhì)疑。 向文波在微博中堅(jiān)持認(rèn)為,“三一的經(jīng)營非常健康”。向文波做出此論斷的依據(jù)是,首先即使凈利潤出現(xiàn)下滑,但三一仍然有強(qiáng)大的贏利能力,排行業(yè)之首,位列中國上市公司第26位。 事實(shí)上,這并非向文波第一次公開回應(yīng)三一重工的現(xiàn)金流問題。在今年年初的兩會期間,向文波便曾向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示,“三一上市以來的現(xiàn)金分紅已經(jīng)超過了IPO的融資額,這足以說明三一現(xiàn)金流健康!倍撕蟀肽陼r間里向文波也多次在公開場合表示,三一的現(xiàn)金流沒有問題。 向文波還強(qiáng)調(diào),三一有強(qiáng)大的融資能力,“三一自上市以來基本沒用過股權(quán)融資,如果將大股東股權(quán)稀釋到行業(yè)內(nèi)某些企業(yè)同等水平,比如20%左右,即使按今天股價,三一可籌資2000億元!如果三一也做在外貨款保理,只要保理205億元就可還清所有銀行貸款。所以,請所有三一股東放心,也請所有關(guān)心三一的朋友放心,三一很健康! 對于向文波為何在“潛伏”了半年后突然出來回應(yīng)公司熱點(diǎn)問題,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:“很可能是近期三一股價下跌太厲害了,向文波出來維穩(wěn),給投資者提振信心,同時也給公司員工打氣! 9月12日,記者聯(lián)系了一位長期持有三一重工股份的股民王先生,他告訴記者,“最近幾天,三一的股票一直在調(diào)整,我認(rèn)為這恰恰是逢低買入的好時機(jī)。三一基本面真的發(fā)生變化了嗎?當(dāng)然沒有。上半年工程機(jī)械企業(yè)哪家不是大幅下滑?大盤又如何不是大跌?記得2008年和現(xiàn)在的情況是何等地相似,那時有些股民拋售,結(jié)果后來的反彈讓那些人后悔不已! 王先生還告訴記者,“我覺得三一重工不僅會反彈,還會創(chuàng)新高。這和以前說房地產(chǎn)的負(fù)債率大是一回事。很多房地產(chǎn)企業(yè)年年負(fù)債率高,照樣過得好好的。銀行敢給三一貸那么多款,正好說明三一是一個能還得起貸款的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。” 一位不愿意透露姓名的行業(yè)分析師告訴本報記者,有些媒體說三一的應(yīng)收帳款大、財(cái)務(wù)風(fēng)險大,某些機(jī)構(gòu)則利用這條消息繼續(xù)做空。其實(shí)應(yīng)該反過來看這個問題,應(yīng)收帳款那么大,卻只是導(dǎo)致中報業(yè)績小幅下滑,如果把應(yīng)收帳款都收回,中報業(yè)績將會是多么的靚麗啊,所以這其實(shí)不是什么新的利空,而只是宏觀經(jīng)濟(jì)下滑在報表上的一個體現(xiàn)而已,只能用來解釋為什么業(yè)績會小幅下滑! “我用軟件從滬深股市搜出凈資產(chǎn)收益率排名前十位的股票,發(fā)現(xiàn)三一重工居然以高達(dá)46%的凈資產(chǎn)收益率排名第一。后來查了一下其它的高成長股,有些白酒股和黃金白銀資源股的凈資產(chǎn)收益率在46%以上,但它們的市凈率都在6倍以上,有的甚至高達(dá)10倍以上。而三一重工的市凈率只有3倍!鄙鲜鲞@位分析師說。 一位長期研究工程機(jī)械領(lǐng)域的專家告訴本報記者,“三一目前的債務(wù)危機(jī),最主要的原因還是因?yàn)榇尕浱咭约皯?yīng)收賬款大量增加! 據(jù)了解,三一大力度推廣賒銷策略,通過融資租賃業(yè)務(wù)擴(kuò)大產(chǎn)品銷售的過程中,一直大量采用20%甚至10%的低首付銷售方式!耙环矫,應(yīng)收賬款居高,公司資金鏈的‘造血能力’在下降;另一方面,龐大的銀行借款帶來的財(cái)務(wù)費(fèi)用,又成為公司發(fā)展的‘抽血機(jī)’。顯然,三一重工資金鏈‘失血’勢頭加劇!鄙鲜鲞@位專家表示。
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