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美聯儲主席伯南克在上周五杰克遜霍爾的講話中明確表示，美聯儲已經為采取更多定量寬松措施提振經濟做好了準備。但他同時也強調了美國經濟目前面臨的種種問題，而這些問題可能不是第三輪定量寬松(QE3)能夠解決的。
在談到經濟前景時，他提到了三種拖累因素。第一，與以往不同，本輪經濟復蘇中住房市場不再對經濟增長起到拉動作用。雖然美聯儲已經下調了抵押貸款利率，但住房市場的問題并不僅僅限于信貸成本。
第二，各級政府都在削減開支，這損害了企業(yè)活動。伯南克還指出，圍繞“財政懸崖”以及提高債務上限的不確定性或許也對企業(yè)活動構成拖累。
第三，信貸及金融市場面臨壓力，這也包括歐元區(qū)債務危機的不確定性。因此，美聯儲雖然向銀行系統(tǒng)注入了數十億美元并有可能進一步注入流動性，但潛在購房者和小企業(yè)面臨的信貸環(huán)境依然緊張。
就像伯南克之前所言，第二種拖累因素可能令決策者最為頭疼。因為央行行長們更希望在知曉政府未來財政趨勢的情況下作出決策。而且對未知財政前景持謹慎態(tài)度的也并不只有美聯儲。上周五的消費者信心報告指出，圍繞“財政懸崖”的不確定性將使消費者在花錢方面越來越謹慎。
誠然，更加連貫的財政政策會使經濟大為受益。但伯南克同時警告，決策部門應當避免在短時期內大幅緊縮財政，因為這會危及經濟復蘇。
因此人們很想知道，財政前景的不確定性是否會阻擋美聯儲推出QE3的腳步。經濟學家和美國國會預算辦公室均發(fā)出警告稱，有一點幾乎可以肯定，即大幅增稅及削減開支會把美國經濟重新拖入衰退的深淵。
但問題是，如果“財政懸崖”這顆定時炸彈爆炸，推出進一步的貨幣寬松舉措還能不能拯救美國經濟？
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