2012年8月20日，上午，上海小陸家嘴的香格里拉酒店。
中國太保集團2012年中期業(yè)績發(fā)布會正在舉行。出席會議的太保集團總裁霍聯(lián)宏、常務(wù)副總裁顧越等主席臺就座，公司董事長高國富等則出現(xiàn)在香港會場，所有高管神色平靜。
對于中國太保的逾15萬戶股東們來說，這是黑色的“星期一”。
中報業(yè)績顯示，太保集團上半年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入905.11億元，同比僅增長4.2%。受投資收益下降和業(yè)務(wù)增速放緩等因素影響，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤26.38億元，同比下降54.6%。中國太保股價當天跌3.54%。
目前，中國太保的三大主營業(yè)務(wù)都在遭遇嚴峻挑戰(zhàn)：壽險業(yè)務(wù)繼續(xù)受銀保渠道轉(zhuǎn)型抑制，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)獲取成本上升，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資表現(xiàn)較差。面對業(yè)績下滑，太保董事長高國富特別強調(diào)市場環(huán)境的嚴峻困難，并如往常一樣再次強調(diào)要堅持保險主業(yè)和價值增長的發(fā)展戰(zhàn)略。
值得一提的是，在中國太保業(yè)績大跌的同時，另一大保險巨頭中國平安仍保持增長。今年上半年，中國平安歸屬于母公司股東的凈利潤為139.59億元，同比增長9.4%。
銀保業(yè)務(wù)陷入困境
在壽險業(yè)務(wù)方面，今年上半年，太保壽險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入552.29億元，同比增長1.2%。其中，新保業(yè)務(wù)收入249.42億元，同比下降17.8%，續(xù)期業(yè)務(wù)收入302.87億元，同比增長25%。
壽險行業(yè)困境加劇，銀保渠道的保費萎縮繼續(xù)成為壽險公司面臨的主要難題。中報顯示，太保銀行渠道今年上半年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入217.09億元，同比下降22.5%，其中新保業(yè)務(wù)收入125.82億元，同比下降39.3%。
在經(jīng)過多年高速增長之后，各大保險公司的壽險業(yè)務(wù)正在進行轉(zhuǎn)型調(diào)整，銀保新政對于銀保業(yè)務(wù)的抑制是主要促發(fā)因素。2010年11月銀監(jiān)會開始大力整頓銀保業(yè)務(wù)，2011年3月，保監(jiān)會、銀監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布了更為細化的《商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，“保險公司銀保專管員不得在銀行網(wǎng)點駐點銷售保險”被再次重申。2011年，太保銀保收入大降，2012年上半年，太保受部分銀保產(chǎn)品退保增加影響，公司當期退保金達61.75億元，同比增加58.4%。
財產(chǎn)險成本明顯上升
上半年，太保財產(chǎn)險業(yè)務(wù)收入352.46億元，同比增長9.23%，財產(chǎn)險市場份額則由2011年底的12.9%下降至12.5%。
中銀國際分析師尹勁樺和袁琳在研究報告中指出：“相比2011
年高達19.5%的產(chǎn)險保費增速，由于新車銷量下降和宏觀經(jīng)濟的不景氣，今年產(chǎn)險保費增速下滑較為明顯�！�
從關(guān)鍵指標看，太保財產(chǎn)險綜合成本率上升了3.1個百分點至94.2%，導(dǎo)致綜合成本率上升的最大原因是綜合賠付率上漲至59.7%，而綜合費用率則與去年同期持平，保持在34.5%的水平�！�2012年上半年，中國太保財產(chǎn)險賠付支出大幅增加48.76%，成為拉動綜合賠付率上升的主要原因�！比A創(chuàng)分析師高利說。
權(quán)益投資損失較大
在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，太保今年上半年實現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%。
中國太保的股票投資能力一向較差，2011年公司的浮動虧損超過百億元。2012年上半年，公司為可供出售類資產(chǎn)提取了24億元的減值準備，比去年同期多提取14億元；公司證券買賣虧損22億元，而去年同期則有5億元的正收益，相當于比去年多出了27億元的虧損。兩項合計共41億元，稅前利潤的下降幾乎全部由其形成。
在瘋狂的炒新熱中，中國太保曾是急先鋒之一。2011年初，華銳風(fēng)電以90元/股的高價發(fā)行，中國太保斥巨資申購，并在華銳風(fēng)電上市后逆市加倉，損失慘重。除華銳風(fēng)電外，中國太保在中國西電、大秦鐵路等其他個股上的投資也都比較失敗。
2012年3月，花旗銀行通過大宗交易的方式，轉(zhuǎn)讓浦發(fā)銀行5.06億股股份，轉(zhuǎn)讓價格8.33元/股，太保斥資42億元接盤。當時，就有分析人士對該項交易的前景表示悲觀，因為浦發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較差。截至8月24日，浦發(fā)銀行收盤報7.49元，復(fù)權(quán)價7.79元，已較太保8.33元的接盤成本下跌6.48%。