圖說：劉勝軍中國股市遭既得利益集團綁架，上市公司違法成本太低，股市急需反腐敗。 |
中國股市為何疲軟不堪、“病根”究竟再哪里？中國股市是否也應(yīng)進行一場全面“反腐敗”？日前，中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、知名財經(jīng)作家劉勝軍公開對媒體表示“證監(jiān)會的發(fā)審制度是三高（高發(fā)行價格、高市盈率和高超募額）、突擊入股、內(nèi)幕交易等股市亂象的根源。”
既得利益集團“綁架”中國股市
劉勝軍說，現(xiàn)在中國股市上有強大的既得利益集團，政府、交易所、監(jiān)管機構(gòu)、中介機構(gòu)各方利益介入太深，涉及到市場的方方面面。大家都明白問題出在哪里，滋生腐敗的根源在哪里，也知道改革正確的方向在哪里，但是這個既得利益圈太強了，很難改，這也是證監(jiān)會主席郭樹清上任后新政難以落實的原因之一。
2011年10月，郭樹清從中國建設(shè)黨委書記、董事長的位置上調(diào)任中國證監(jiān)會黨委書記、主席。郭樹清上任后，推出了不少改革措施，比如改革退市制度、設(shè)想廢除IPO審批制、查處內(nèi)幕交易、將IPO預(yù)披露時間提前1個月，這些都有利于中國股市的發(fā)展，也獲得了相當多投資者的認可。
但劉勝軍看來，這些改革措施并未真真觸及到中國股市的根本問題，這些改革措施，很多都是“涂鴉式”的改革，還沒有落到實處，中看不中用。證監(jiān)會應(yīng)該放棄IPO審批權(quán)，將主要精力放到打擊內(nèi)幕交易、造假等違法犯罪上來，保護投資者利益。作為監(jiān)管機構(gòu)，證監(jiān)會的職責應(yīng)該是“抓壞人”，而不是“選美”，像現(xiàn)在這樣，忙于“選好人”，結(jié)果“抓不了壞人”，股市反而進入了一個“強盜貴族時代”。
據(jù)《中國證券報》報道，中紀委曾發(fā)文表示嚴查證券、金融領(lǐng)域治理商業(yè)賄賂，將在證券市場進行一場反腐敗。劉勝軍表示若執(zhí)法監(jiān)管部門能嚴查重治。
上市公司違法成本太低 現(xiàn)行法律急需修訂
對于現(xiàn)行《證券法》包括其他法律法規(guī)，對內(nèi)幕交易、財務(wù)造假操縱股價等等違法犯罪行為處罰力度太低這一問題，劉勝軍認為法律應(yīng)該跟上社會發(fā)展的腳步，法律法規(guī)必須要做及時的修訂。
劉勝軍舉例子說，比如綠大地（002200）A股造假上市，虛增營業(yè)收入近3億元，卻只被罰了400萬元，而且這400萬元是對綠大地公司的罰款，也就是用股東的錢，相當于股民為犯罪分子買單。很不公平。處罰力度都不夠，怎么樹立法律的威懾力？
要治理這些亂象，就必須得司法獨立。司法獨立，是杜絕官員腐敗、尋租的根本路徑。沒有司法獨立，就很難公正、公平、公開查處和判決，難以真正保護投資者。我們的司法系統(tǒng)應(yīng)該做到，一旦發(fā)現(xiàn)造假等違法行為，就采取嚴厲的懲罰，甚至要對有關(guān)人員進行嚴厲的刑事處罰，讓任何企圖違法犯罪的人望而卻步。
IPO審核制度導(dǎo)致“包裝上市”
劉勝軍認為，在中國股市的審核制下，要上市就必須達到若干標準，根據(jù)這些標準，公司的財務(wù)數(shù)據(jù)越漂亮，就越可能上市，這就相當于鼓勵企業(yè)造假。
有些公司就按照標準包裝業(yè)績，甚至偽造財務(wù)數(shù)據(jù)。有那么多公司排隊上市，一方面，證監(jiān)會是沒有足夠的能力和精力去核實每家公司是否造假的；另一方面，上市標準有相當?shù)闹饔^性、復(fù)雜性，很容易滋生尋租。
想改變中國股市現(xiàn)狀，證監(jiān)會應(yīng)下決心來一場“靈魂深處的革命”，放棄IPO審批這一巨大的權(quán)力，把上市選擇權(quán)交給投資者，從實質(zhì)性審批轉(zhuǎn)向“程序性審核”。（經(jīng)濟參考網(wǎng)綜合搜狐財經(jīng)、新華網(wǎng)）
(劉勝軍簡介：男，經(jīng)濟學(xué)博士。曾任職于深圳證券交易所等機構(gòu)，目前擔任中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、中歐國際工商學(xué)院案例研究中心副主任，《第一財經(jīng)日報》、《上海證券報》、財新網(wǎng)等專欄財經(jīng)作家。主要研究領(lǐng)域包括公司治理、中國金融、國際金融、收購兼并，以及中國企業(yè)的國際化問題。)