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高風(fēng)險(xiǎn)及低風(fēng)險(xiǎn)債券的買家今年都獲得了較大的收益，這為一些經(jīng)歷了2011年低谷的大型基金帶來了急需的反彈。
由素有“債券天王”之稱的比爾-格羅斯管理的Pimco總回報(bào)基金去年的投資回報(bào)率僅為4.16%，是2006年以來的最差表現(xiàn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于巴克萊資本綜合債券指數(shù)7.84%的漲幅。目前該基金有84%的資產(chǎn)都押在了高評(píng)級(jí)美國房屋抵押貸款擔(dān)保證券及美國國債身上。這些資產(chǎn)也幫助該基金今年迄今實(shí)現(xiàn)了7.3%的漲幅，高于基準(zhǔn)指數(shù)3.3%的漲幅。
鄧普頓全球債券基金經(jīng)理哈森斯塔布通過堅(jiān)持看好澳大利亞等國家以及亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的前景使該基金表現(xiàn)得以好轉(zhuǎn)。該基金資產(chǎn)總計(jì)610億美元，沒有向美國國債投一分錢；偏愛的都是新興市場(chǎng)的債券。他說，只要中國經(jīng)濟(jì)避免硬著陸，歐洲避免出現(xiàn)最糟糕局面，他的基金就能獲益。據(jù)基金追蹤機(jī)構(gòu)理柏稱，該基金目前上漲9.9%，將花旗集團(tuán)全球政府債券指數(shù)1.2%的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。
表現(xiàn)優(yōu)于美國國債的還有盧米斯賽勒斯債券基金。該基金聯(lián)席經(jīng)理弗斯和葛菲妮增持的是投資級(jí)和高收益率公司債，而非那些受哈森斯塔布青睞的高風(fēng)險(xiǎn)政府債券。盧米斯賽勒斯債券基金旗下管理的資產(chǎn)達(dá)到210億美元，今年迄今回報(bào)率達(dá)到8.9%，高于巴克萊美國政府/信貸指數(shù)的表現(xiàn)。
晨星分析師說，基金表現(xiàn)的起伏正好反映出了基金經(jīng)理們所使用策略的不同；若找對(duì)了方向，債券市場(chǎng)上依舊有足夠的變量能幫助基金經(jīng)理們獲得額外回報(bào)。
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