雖然通過(guò)上市審批到排隊(duì)上市還需要不短的時(shí)間，但坊間已在盛傳神舟電腦董事長(zhǎng)吳海軍有望力壓“IT教父”柳傳志成為國(guó)內(nèi)電腦界新首富。
神州電腦擁有超高市盈率
神舟電腦IPO已經(jīng)成功過(guò)會(huì)，從神舟電腦IPO申報(bào)材料來(lái)看，除了擬發(fā)行8200萬(wàn)股，發(fā)行后總股本8.2億股，募集資金將用于總投資14.99億元的昆山筆記本電腦研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。
盡管到目前為止，神舟電腦還沒(méi)有公布IPO的時(shí)間，也沒(méi)有披露募集資金量，發(fā)行價(jià)格、發(fā)行市盈率也都是未知數(shù)。但是，申報(bào)材料顯示，神舟電腦昆山筆記本電腦研發(fā)生產(chǎn)基地的總投資為14
.99億元，其中的12.63億元資金來(lái)源就是IPO募集資金。加上“與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目”，神舟電腦此次IPO募集資金量起碼在13億以上，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)募集資金量將達(dá)15億元甚至更多。
以13億的募集資金計(jì)算，發(fā)行8200萬(wàn)股，那么發(fā)行價(jià)將在15.85元左右；如果以15億募集資金計(jì)算，則發(fā)行價(jià)在18.30元左右。如果發(fā)行價(jià)為15
.85元，按照神舟電腦2011年2.97億凈利潤(rùn)計(jì)算，發(fā)行后82000萬(wàn)股本，每股攤薄0.36元凈利潤(rùn)(神舟電腦IPO材料中，這一數(shù)據(jù)為0.41元，具體算法未知)，其發(fā)行市盈率為44倍；如果按照18.30元發(fā)行價(jià)計(jì)算，則發(fā)行市盈率高達(dá)50倍。即使按照神舟電腦申報(bào)材料中每股攤薄0.41元凈利潤(rùn)計(jì)算，發(fā)行價(jià)15.85元和18.30元分別對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率分別為38倍和44倍。
A股創(chuàng)業(yè)板電子信息業(yè)現(xiàn)在的平均市盈率為34倍左右，在香港上市的聯(lián)想集團(tuán)的市盈率為17倍左右，惠普市盈率為7.2倍，戴爾市盈率為6.7倍，蘋(píng)果市盈率為14倍。
董事長(zhǎng)將成為中國(guó)IT屆首富
記者走訪廣州電腦賣(mài)場(chǎng)多家神舟電腦經(jīng)銷(xiāo)商，經(jīng)銷(xiāo)商稱(chēng)盡管目前神舟電腦的銷(xiāo)售情況在國(guó)產(chǎn)(內(nèi)地)品牌中僅次于聯(lián)想，但聯(lián)想、宏碁、戴爾、惠普、華碩等巨頭PC價(jià)格不斷下行，不斷壓縮神舟電腦的生存空間，即使神舟電腦成功上市，也很難改變這一格局。業(yè)內(nèi)人士斷言：神舟電腦如果上市，最大的受益人就是神舟電腦董事長(zhǎng)吳海軍！
招股書(shū)顯示，吳海軍在本次公開(kāi)發(fā)行股票之前，直接持有發(fā)行人4.33%的股權(quán)，并通過(guò)其控制的其他企業(yè)(新天下集團(tuán)、至美佳域)間接控制發(fā)行人87.68%的股權(quán)，合計(jì)持股92.01%，是神舟電腦的實(shí)際控制人。而在本次發(fā)行后，吳海軍及其控制的股權(quán)仍然達(dá)到82.81%，處于絕對(duì)的控股地位。
2011年神舟電腦每股收益為0.41元，乘以創(chuàng)業(yè)板電子信息行業(yè)約34的市盈率，以此簡(jiǎn)單計(jì)算神舟電腦的發(fā)行股價(jià)約為每股13.9元。由于吳海軍持有神舟電腦82.81%的股權(quán)，這意味著如果神舟電腦上市成功，其賬面財(cái)富將達(dá)到94億元。
而根據(jù)此前媒體報(bào)道，素有“IT教父”之稱(chēng)的柳傳志，其持有聯(lián)想控股的賬面財(cái)富為40億元，吳海軍的財(cái)富將為柳傳志的2倍，為中國(guó)電腦領(lǐng)域的第一富豪。
不過(guò)，神舟電腦的招股書(shū)也提示，由于絕對(duì)控股，作為神州電腦的實(shí)際控制人，可能利用其控股股東和主要決策者的地位，對(duì)重大資本支出、關(guān)聯(lián)交易、人事任免、神州電腦戰(zhàn)略等重大事項(xiàng)施加影響。
神舟電腦上市難掩后PC時(shí)代尷尬
在PC業(yè)界，吳海軍被稱(chēng)為“PC狂人”�；叵隤C輝煌時(shí)代，神舟依靠“價(jià)格屠刀”，橫掃方正、同方、新藍(lán)、海爾、TCL等國(guó)產(chǎn)二三線電腦品牌，一躍成為國(guó)內(nèi)筆記本電腦市場(chǎng)上僅次于聯(lián)想的老二。早在幾年前吳海軍就稱(chēng)，中國(guó)PC行業(yè)最終僅能存活兩家，一家是聯(lián)想，另一家是神舟電腦。
但吳海軍的激情無(wú)法掩飾神舟、乃至PC的慘淡。聯(lián)想集團(tuán)高級(jí)副總裁劉軍預(yù)言：“從2010年到2015年，PC產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將逐漸停滯，而整個(gè)移動(dòng)產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)對(duì)PC產(chǎn)業(yè)的逆轉(zhuǎn)�！�
此前神舟曾多次沖擊資本市場(chǎng)，都因PC行業(yè)的成長(zhǎng)性問(wèn)題被發(fā)審委駁回上市批準(zhǔn)。
以iPad為首的平板電腦和智能手機(jī)的沖擊下，PC市場(chǎng)可謂每況愈下，傳統(tǒng)PC成明日黃花早已不是新聞。最近，IDC和
Gartner的報(bào)告都指出，今年第二季度全球PC銷(xiāo)量為8750萬(wàn)臺(tái)，比去年同期下降0.1%；在美國(guó)等成熟市場(chǎng)，這個(gè)數(shù)字整整縮水了
10.6%。神舟電腦在后PC時(shí)代的尷尬處境，怕是上市不能解決的。