百思買創(chuàng)始人欲將其私有化
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分析稱巨額融資是最大難題
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2012-08-08 作者:記者 王婧/綜合報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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據(jù)外媒報(bào)道,世界最大的電子產(chǎn)品零售商百思買(Best Buy)創(chuàng)始人理查德·舒爾茨6日提出初步的收購(gòu)提議,欲將其私有化,并考慮將其退市的可能性。如果成功,這可能成為今年最大的一樁融資收購(gòu)案。 舒爾茨6日提議以每股24美元至26美元將百思買私有化,較8月3日百思買股價(jià)收盤價(jià)溢價(jià)36%至47%,這將使百思買市值達(dá)到81.6億美元至88.4億美元。盡管6日百思買股價(jià)大漲13.3%,收于每股19.99美元,但是仍然遠(yuǎn)低于24美元至26美元每股的價(jià)格,這顯示出投資者對(duì)這樁收購(gòu)能否成功仍持懷疑態(tài)度。 今年71歲的舒爾茨于1996年創(chuàng)辦了百思買公司前身,今年6月剛卸任百思買董事長(zhǎng),現(xiàn)持有百思買約20.1%的股份,是其最大的股東。 舒爾茨正在為私有化百思買招兵買馬,其中包括尋求部分前高管重回公司。舒爾茨在寫給公司董事會(huì)的信中稱,他正與私募股權(quán)公司商談潛在收購(gòu)案的細(xì)節(jié)。 舒爾茨在信中表示,在考慮所有可能性之后,他認(rèn)為百思買立即進(jìn)行私有化是重新獲得成功的最可能途徑,這一選擇可以為所有人帶來(lái)雙贏機(jī)會(huì)。舒爾茨反對(duì)現(xiàn)在的管理層大幅縮減公司規(guī)模,認(rèn)為企業(yè)文化正在被侵蝕。 有分析指出,將公司私有化可以減小每季度公示財(cái)報(bào)的壓力,創(chuàng)造更多嘗試新舉措的機(jī)會(huì),以幫助公司改善業(yè)績(jī)。 由于持續(xù)遭受沃爾瑪以及亞馬遜等實(shí)體店和網(wǎng)絡(luò)勁敵的競(jìng)爭(zhēng),百思買近年來(lái)一直遭遇銷售下滑。百思買被認(rèn)為對(duì)于電子產(chǎn)品零售領(lǐng)域變化反應(yīng)過(guò)慢,不少消費(fèi)者只是把百思買賣場(chǎng)當(dāng)做樣品陳列室,然后轉(zhuǎn)向網(wǎng)店或者其他途徑購(gòu)買產(chǎn)品。 據(jù)悉,在過(guò)去8個(gè)季度中,百思買有7個(gè)季度遭遇同店銷售下滑,上一財(cái)年更是遭遇了12億美元的巨額虧損。為改善業(yè)績(jī),百思買一直在采取裁員、關(guān)閉門店和制定新門店格局等策略改善業(yè)績(jī),但是效果仍難言理想。 國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司目前將百思買評(píng)級(jí)定為Baa2級(jí),在垃圾級(jí)別之上兩級(jí)。百思買目前的債務(wù)總額已經(jīng)達(dá)到17億美元。有分析認(rèn)為,若進(jìn)一步加重債務(wù)負(fù)擔(dān),將會(huì)給百思買帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)路透社的數(shù)據(jù),將預(yù)估債務(wù)計(jì)算在內(nèi),百思買的總估值為109億美元,這將成為今年最大的一宗融資收購(gòu)! 進(jìn)行這樣一筆交易,融資問(wèn)題是最大的挑戰(zhàn),同時(shí)舒爾茨還可能面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。知情人士稱,這樣一筆融資需要進(jìn)行20億美元的股權(quán)融資,可能將來(lái)自于一兩家融資收購(gòu)公司,還需要籌資70億美元作為其余的購(gòu)買資金。舒爾茨表示,私有化所需資金來(lái)源為私募股權(quán)投資、借貸和自己所持10億美元股權(quán)。 舒爾茨正在與包括瑞士信貸在內(nèi)的銀行合作,尋求全面收購(gòu)百思買。舒爾茨表示,瑞士信貸的顧問(wèn)對(duì)其獲得所需融資很有信心。 但是,分析師們認(rèn)為,像百思買這樣一家數(shù)年業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的公司,能否在一個(gè)人的領(lǐng)導(dǎo)下重新獲得活力,值得懷疑。
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