高評級新興市場國債正在成為高收益率避風(fēng)港
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2012-07-26 作者: 來源:新華道瓊斯手機(jī)報
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高評級新興市場國債最近幾個月的走勢越來越像美國國債,只是收益率比美國國債高,這一趨勢表明這些新興市場國債正日益成為發(fā)展中世界的安全港。 隨著圍繞歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂日漸升溫,同時全球經(jīng)濟(jì)增速放緩,墨西哥、巴西等國發(fā)行的美元計(jì)價主權(quán)債券幾乎是緊跟美國國債的步伐。在西班牙和其他受困歐洲國家的政府債券紛紛下挫之際,這些新興市場的國債則與美國國債一樣大幅走高。 這些新興市場國債走強(qiáng)表明市場尚未完全陷入恐慌,也表明巴西、墨西哥等投資級評級國家發(fā)行的美元債正在成為新興市場資產(chǎn)類別中的避風(fēng)港。 巴西、墨西哥和哥倫比亞都被授予了投資級評級,這些國家也是分析師和投資者在所謂最安全新興市場方面的首選。雖然菲律賓的評級略低于投資級,但考慮到菲律賓國內(nèi)投資者對該國美元國債的支持,菲律賓也被認(rèn)為是相對安全的經(jīng)濟(jì)體。 相比全球和新興市場股市,高評級新興市場政府債券正在躋身于相對更安全的資產(chǎn)類別。一些大膽的分析師甚至認(rèn)為,在當(dāng)前這樣的困難時期,高評級新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)行的主權(quán)債券因?yàn)槭找媛矢撸踔量梢耘c低收益率的美國國債相提并論。 但大多數(shù)投資者對接受此類激進(jìn)的判斷仍比較謹(jǐn)慎。這些債券目前的流動性還無法與美國國債相比,這意味著一旦全球市場陷入類似2008-2009年那樣的全面危機(jī),投資者恐怕難以從這些新興市場政府債券中脫身。 盡管如此,投資者對于此類債券信心的上升應(yīng)會為這些債券取得更好的表現(xiàn)奠定基礎(chǔ),以更遠(yuǎn)的眼光看,有利于吸引更多類型的投資者。
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