在周線五連陰后，本周延續(xù)跌勢，周一上證指數(shù)再跌1.26%，周二早盤跌穿維持七個月左右的“鉆石底”——2132.63點。對于后市，北京私募界認為，短期A股行情仍難言好轉(zhuǎn)，下半年難出現(xiàn)趨勢性機會。
在私募界人士看來，短期A股難言好轉(zhuǎn)的理由是，從上市公司業(yè)績來看，實體經(jīng)濟目前處于下滑狀態(tài)；從流動性角度來看，貨幣政策雖然放松，但是短期內(nèi)銀行受限于存貸比，難以放松信貸，并且還有一部分資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，資金面實際上還是較緊。而對于下半年的A股走勢，私募較多保持謹慎的觀點，認為在經(jīng)濟復(fù)蘇過程中不會出現(xiàn)趨勢性機會。
對此，海通證券基金分析師羅震分析指出，雖然目前中國經(jīng)濟處于低迷狀態(tài)，但是長遠來看多數(shù)私募對經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)充滿信心。一方面中國仍處于城市化的進程中，從國外的經(jīng)驗來看，城市化進程中經(jīng)濟仍有可能維持高增長；另一方面包括中央財政政策在內(nèi)的各項政策運用都存在空間，并且經(jīng)濟形勢倒逼改革推進，有望為未來經(jīng)濟發(fā)展贏得更多空間。
不過，盡管私募界人士對下半年行情持謹慎態(tài)度，但從板塊上看，下半年仍看好新材料、消費等成長性板塊機會。
北京和聚投資認為，下半年看好新材料中的技術(shù)突破型和資源擴張型企業(yè)、保險行業(yè)、電力行業(yè)和軍工板塊等。北京星石投資則看好具有長期成長性的板塊，大消費類和具有改革紅利的行業(yè)機會，如醫(yī)藥生物、商業(yè)連鎖、節(jié)能環(huán)保、證券保險等。
而對于上半年走勢較好的房地產(chǎn)板塊，私募界人士則認為地產(chǎn)板塊短線彈性十足，對政策的敏感度高，但從長線上講，其有資產(chǎn)泡沫的風險，政策的風險，對追求絕對回報的產(chǎn)品風險收益配比不佳。
北京星石投資首席策略師楊玲認為，下半年我國經(jīng)濟都可能延續(xù)“經(jīng)濟低迷、政策向上”的格局，二季度市場在經(jīng)歷對政策過度預(yù)期的慘痛教訓(xùn)后，預(yù)計下半年市場參與者會變得更謹慎，風險偏好降低，對利好的理解也更理性。不過，隨著政策累積效應(yīng)的體現(xiàn)，三季度可能會迎來經(jīng)濟和企業(yè)盈利的逐步筑底，四季度到明年一季度會迎來階段性回升。