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    繼本周一跌停創(chuàng)下新低之后，珈偉股份股價(jià)17日再度下挫。截至收盤時(shí)，公司股價(jià)報(bào)收8.74元，并已連跌4天，跌幅高達(dá)24%，上市以來跌幅則高達(dá)32.92%。上市兩月業(yè)績“變臉”大比例縮水，這樣的情況并不多見，而其保薦機(jī)構(gòu)國泰君安也再度遭到市場質(zhì)疑。
　　根據(jù)珈偉股份14日披露的上半年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為240萬至340萬元，同期下降94.12%至95.85%。而對于業(yè)績“變臉”的原因，公司方面則解釋為，一方面在公司的傳統(tǒng)銷售旺季第一季度，受到美國市場訂單下降的影響及國內(nèi)市場尚處于培育和開拓階段，導(dǎo)致公司整體銷售收入同比下降。招股書顯示，珈偉股份主營太陽能燈具產(chǎn)品，其銷售收入的來源主要集中于北美地區(qū)的美國和加拿大。2009年至2011年，公司來自北美地區(qū)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.28%、98.77%和91.73%，公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.47%、99.96%和93.68%。另一方面，為了盡快開拓國內(nèi)市場，開發(fā)適合國內(nèi)市場需求的產(chǎn)品，公司自去年下半年以來持續(xù)擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，打造國內(nèi)市場銷售團(tuán)隊(duì)，報(bào)告期內(nèi)增加了研發(fā)支出和國內(nèi)銷售費(fèi)用。
　　今年5月11日剛剛掛牌上市、登陸創(chuàng)業(yè)板只有兩個(gè)月的珈偉股份，其業(yè)績的大幅下滑令市場人士咋舌，而作為公司保薦機(jī)構(gòu)的國泰君安，在對公司風(fēng)險(xiǎn)提示等方面的不足也遭到投資者的質(zhì)疑。
　　按照上市之初招股書的披露，珈偉股份2011年上半年凈利潤為5780萬元，而全年凈利潤為5731.55萬元。由此觀察發(fā)現(xiàn)，去年下半年公司的凈利潤便出現(xiàn)48.45萬元的虧損。根據(jù)珈偉股份風(fēng)險(xiǎn)提示公告，每年11月至次年4月為銷售旺季，2009年到2011年上半年凈利潤占全年之比分別為90%、87%、101%。若按此規(guī)律，公司今年下半年將幾無利潤。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新指出，除去市場本身所具有的偶然性因素，在上市這么短時(shí)間內(nèi)公司業(yè)績出現(xiàn)大幅變臉，公司理應(yīng)有所預(yù)期，這也說明了公司在風(fēng)險(xiǎn)提示方面不夠充分�！白鳛殓靷ス煞莸谋Ｋ]機(jī)構(gòu)，國泰君安著不可推卸的責(zé)任。”一位券商人士指出。
　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上時(shí)，證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。但是一位投行人士介紹，由于風(fēng)險(xiǎn)較大，目前50%的監(jiān)管紅線僅限于主板，并不適用于創(chuàng)業(yè)板。董登新認(rèn)為，從制度建設(shè)方面看，建議發(fā)行人和保薦人應(yīng)各擔(dān)其責(zé)，如出現(xiàn)業(yè)績變臉等問題，能依法給予嚴(yán)懲。