不要太緊張，也不要太在意短期的經(jīng)濟波動�；芈湔{(diào)整是為了積蓄力量，支持未來更健康、持久的增長。
近日溫總理再提穩(wěn)增長，令市場“穩(wěn)投資”預期大幅升溫。而總理提及鐵路能源等六大領域的消息更是在二級市場掀起波瀾，以“鐵公基”為代表的相關板塊周三集體井噴。分析人士認為，隨著經(jīng)濟下行壓力加大，穩(wěn)投資已成為管理層穩(wěn)增長的主要手段。
行情顯示，昨日早盤，鐵路基建、水泥、建材等板塊一齊發(fā)力，龍頭股如鼎漢技術、同力水泥、祁連山、柘中建設等早早便封住漲停。示范效應下，機械、工程建筑、智能電網(wǎng)等板塊也跟隨崛起，營造出較強的做多氛圍。
值得一提的是，盡管市場整體仍處于弱勢格局，但上述板塊并未出現(xiàn)弱市中常見的曇花一現(xiàn)，尤其是水泥、鐵路基建、建材三大板塊始終保持強勢，在金融地產(chǎn)表現(xiàn)低迷的昨日，其優(yōu)異表現(xiàn)對于市場來說無疑是注入了一劑強心劑。
截至昨日收盤，水泥板塊整體漲幅達到3.86%，板塊內(nèi)個股全部收紅，除了漲停的同力水泥、祁連山，漲幅超過5%的個股還包括江西水泥、巢東股份、西部建設和冀東水泥。鐵路基建與建材板塊整體漲幅也均超過了2%，強勢股如鼎漢技術、晉億實業(yè)、晉西車軸、中鐵二局、柘中建設等，當日漲幅均在5%以上。
在經(jīng)濟下行壓力漸重的當前，促進投資的合理增長已成為穩(wěn)增長的重要內(nèi)容。結合央行一個月內(nèi)兩次降息的舉措可以推斷，決策層面對于穩(wěn)增長已經(jīng)達成一致。
申萬研究所首席分析師李慧勇認為，由于上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)已公布，總理表態(tài)是對當前宏觀經(jīng)濟的最新判斷和有關政策的最新部署。穩(wěn)投資是穩(wěn)增長的主要手段，但出臺“4萬億2.0版”的可能性不大。
而這無疑引發(fā)了市場對于后續(xù)相關利好政策的預期，研究機構大都認為，此舉對于穩(wěn)定A股市場投資者信心也將產(chǎn)生重要作用。
做什么？
全力保障穩(wěn)增長
國土資源部部長徐紹史近日表示，要貫徹落實中央關于“穩(wěn)中求進”的總要求，積極應對經(jīng)濟下行壓力、全力服務穩(wěn)增長，為經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展提供有力的資源保障。
徐紹史提出4方面工作要求：
第一，要認真貫徹落實中央決策部署，加強和改善資源宏觀調(diào)控，堅持有保有壓，保障合理用地需求。
第二，堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，繼續(xù)加大普通商品住房土地供應。
第三，實施找礦突破戰(zhàn)略行動，落實和完善地質(zhì)找礦新機制，鼓勵、支持和引導民間資本進入土地整治、礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)等領域。
第四，切實做好地災防治工作，最大限度降低災害損失;努力促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。
有什么？
鐵路公路項目充足
鐵路公路建設項目充足，穩(wěn)增長提振投資者信心一定會有的放矢。記者多方采訪了解到，發(fā)改委、交通運輸部、鐵道部等幾大部委必然會貫徹落實總理講話。
“目前來看，鐵路、高速公路、機場等建設項目充足，各部門只要一步步來，肯定能給市場以信心。”國家發(fā)改委綜合運輸研究所研究員董焰告訴記者，目前全國公路建設規(guī)模并不慢，而去年停工的鐵路項目也大量復工，加之城際鐵路建設都會支撐全國交通產(chǎn)業(yè)建設。
交通運輸部新聞發(fā)言人何建中不久前表示，“十二五”時期，交通基礎設施確定的三大建設重點之一，就是加快推進國省道建設，即由集中大規(guī)模建設高速公路調(diào)整到集中力量建設和改造國、省道�！笆濉睍r期將安排國、省道改造18萬公里，其中新改建8萬公里，重點建設15條國道。
而在本月5日，交通運輸部部長李盛霖表示，要千方百計確保交通固定資產(chǎn)投資合理規(guī)模，及時下?lián)苤醒胴斦Y金，引導地方財政資金加大投入，做到穩(wěn)增長促穩(wěn)定。
李盛霖指出，各地要積極爭取地方政府債券資金支持普通公路發(fā)展，繼續(xù)協(xié)調(diào)爭取銀監(jiān)、金融等部門的信貸支持，引導和鼓勵民間資本投資，幫助地方解決好資金緊張問題。另外，幫助地方搞好項目前期工作，做好項目儲備。
在鐵路建設方面亦是如此。鐵路系統(tǒng)專家向記者表示，根據(jù)鐵路建設“十二五”規(guī)劃和資金情況，2012年安排固定資產(chǎn)投資5000億元，其中基本建設投資4000億元，新線投產(chǎn)6366公里。業(yè)內(nèi)人士指出，由于前幾個月鐵路投資同比大幅下降，所以未來加速投資的空間也最大。
事實上，在6月初國務委員兼國務院秘書長馬凱在山東、河北調(diào)研鐵路建設工作時強調(diào)，要加大對鐵路建設的支持力度，保持必要的鐵路投資建設規(guī)模。
軌道交通、以及民航機場建設，是交通建設的另一重頭戲。
去年底時，國家發(fā)改委基礎產(chǎn)業(yè)負責人預計，“十二五”末，28個城市將擁有3000公里運營線路。而近期，蘭州、合肥、哈爾濱、廈門，以及烏魯木齊等城市軌道交通建設規(guī)劃紛紛獲得或即將獲得發(fā)改委批復，這些都將是實實在在的項目。
另外，記者從國家發(fā)改委了解到，包括《促進綜合交通樞紐發(fā)展的指導意見》等一些規(guī)劃也在加緊制定之中，“這些都是交通設施建設的組成部分，對整個產(chǎn)業(yè)起到促進作用�！倍嬲f。
投什么？
四行業(yè)現(xiàn)投資價值
緊隨著一個月內(nèi)的連續(xù)降息，溫家寶總理有關穩(wěn)增長的講話接踵而至，與基建有關的行業(yè)熱度再度升溫�！熬煤捣旮柿兀 币晃婚L期跟蹤基建行業(yè)的券商分析師向記者表示，如果有新一輪基建項目上馬，無疑將助推相關行業(yè)基本面從低迷中回暖，投資機會將顯現(xiàn)。當然，他認為，這一輪投資將被界定于合理增長的范疇，應不會帶動業(yè)景氣度全面回升。
長城證券研究所所長向威達昨日向記者表示，經(jīng)過前幾年幾輪內(nèi)需刺激，水泥、工程機械、鋼鐵等基建行業(yè)產(chǎn)能已出現(xiàn)過剩，從長期來看，拉動內(nèi)需的大規(guī)模投資不太可能重現(xiàn)。未來，基建行業(yè)的發(fā)展，更多是需要通過淘汰落后產(chǎn)能，進行產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型來改善自身的盈利能力。不過，他認為，西部地區(qū)的基建投資仍有較大空間。未來，如果貨幣政策進一步放松，固定資產(chǎn)投資規(guī)模進一步加大，基建行業(yè)仍有投資機會。由于行業(yè)受宏觀基本面影響較大，且基本面同質(zhì)性較強，自上而下投資思路或許更為切合。
記者了解到的信息顯示，今年上半年，公路月均擬在建項目數(shù)量雖然同比前兩年有大幅度提高，但月均項目合計金額卻有較大幅度下降，項目體量的小型化趨勢加劇。有分析人士就此稱，有關基建退潮的悲觀氣氛仍在蔓延，觸底回升仍需要穩(wěn)增長項目落實到實處。此次溫總理講話無疑提振了投資者的信心。若一批穩(wěn)增長項目就此啟動，對基建行業(yè)來說，無異于“久旱逢甘霖”。從短期開看，將對基建行業(yè)有明顯的刺激，尤其是在行業(yè)低迷期，對公司去庫存以及投資者信心來說十分重要。具體來看，市政項目啟動將為4個行業(yè)帶來曙光，率先受益的是施工類企業(yè)，從而帶動上游建材以及工程機械企業(yè)的銷售回升，鋼鐵行業(yè)也會因此受益。
結合區(qū)域特征和受益鏈條來看，四川“十二五”交通運輸發(fā)展目標為，5年完成交通建設投資超4000億，相對“十一五”翻番，天府新區(qū)、北改等標志性市政工程建設在今年逐步展開。作為區(qū)域內(nèi)公司，成都路橋擅長中小型公路與市政工程細分領域，受益將十分明顯。從4月份以來，成都路橋先后超過10次發(fā)布重大項目中標公告，自去年11月份以來，已取得超過30億元施工合同。此外，四川路橋資產(chǎn)重組正在實施，路橋集團標的資產(chǎn)注入后，其省外業(yè)務拓展將加快，且集團擁有兩倍于上市公司的在手訂單。
在水泥方面，東方證券周二發(fā)布的研報表明，目前全行業(yè)景氣已經(jīng)滑落至近十年最底部區(qū)域（主要參照全行業(yè)毛利率指標），水泥股已經(jīng)較為充分地反映了悲觀的預期。分析人士稱，如果下半年至明年，地產(chǎn)及基建投資出現(xiàn)好的轉(zhuǎn)機，水泥行業(yè)依然存在投資機會。具體來看，受益于地產(chǎn)行業(yè)的海螺水泥，以及存在區(qū)域整合預期的青松建化仍值得關注。
在工程機械方面，國泰君安認為，行業(yè)基本面疲軟逐步得到緩解，地產(chǎn)銷售持續(xù)回升，大型基建工程設計量持續(xù)改善，根據(jù)這些先行指標預計行業(yè)基本面將在7月份逐步改善，重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、徐工機械、柳工、安徽合力。而鋼鐵目前處于淡季，鋼價目前尚在尋底，行業(yè)是否迎來黎明則取決于經(jīng)濟和下游需求復蘇的進程。目前時點下，新興鑄管、大冶特鋼寶鋼股份等具有產(chǎn)品結構優(yōu)勢的公司可以適當關注。
沒什么！
華生：經(jīng)濟短期波動不要太在意
中國經(jīng)濟增速仍在下行通道中。如何看待未來發(fā)展態(tài)勢引起市場各方熱議。昨日，經(jīng)濟學家華生接受本報記者電話采訪時明確表示，在穩(wěn)增長措施下，經(jīng)濟能夠“軟著陸”，預期實現(xiàn)全年7.5%增長目標不會有太大疑問。對于宏觀經(jīng)濟短期波動，不要過分緊張，過于渲染。
他認為，由于國內(nèi)外經(jīng)濟都處于減速狀態(tài)，因此，我國政府對于經(jīng)濟的微調(diào)預調(diào)是正確的，包括在必要的領域進行適當?shù)耐顿Y，以防止經(jīng)濟增速過快下滑。應該清醒地認識到，這次經(jīng)濟下行與2008年全球金融危機完全不同。當時危機是百年一遇全球性的，各國政府紛紛出臺大規(guī)模刺激經(jīng)濟政策。而今年情況不同，盡管中國經(jīng)濟仍在下行，若下半年國際經(jīng)濟環(huán)境沒有大的變化，中國經(jīng)濟會逐步回暖。
“隨著各項微調(diào)預調(diào)政策出臺，包括此前央行兩次降息，都表明國家在積極維持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，相機出臺相關政策”，華生表示。
而穩(wěn)經(jīng)濟，更多體現(xiàn)在保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，防止經(jīng)濟大起大落。
華生表示，當前宏觀經(jīng)濟形勢，可以通過調(diào)整投資和消費比例來實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定。雖然中國宏觀經(jīng)濟下行，但是政府不會采取激烈的措施來刺激經(jīng)濟增長，而是會采用積極穩(wěn)健的方式，從金融、財政、投資等方面采取措施，實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”，預期全年實現(xiàn)7.5%GDP增長目標可以實現(xiàn)。
另外，要客觀看待此次我國經(jīng)濟出現(xiàn)的下行，這是主動調(diào)整結果。華生笑著說：溫家寶總理在今年兩會上已經(jīng)明確表示，調(diào)低經(jīng)濟增速主要是為調(diào)結構。
回顧歷史，中國經(jīng)濟在過去30年高增長時期，也出現(xiàn)過兩次大的經(jīng)濟調(diào)整，經(jīng)濟增速也分別低于7%。
華生明確表示，“不要太緊張，也不要太在意短期的經(jīng)濟波動。經(jīng)濟發(fā)展總是波浪式的，回落調(diào)整是為了積蓄力量，支持未來更健康、持久的增長�！�
他還特別強調(diào)，也不要認為中國經(jīng)濟放慢了發(fā)展腳步，就斷言中國今后將進入中低速增長期�！安灰颐ο陆Y論，不要太看重短期”。