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全球經(jīng)濟已經(jīng)無法避免的被債務所“挾持”。就在歐洲債務局勢劇烈動蕩之時，美國的債務大限也“泰山壓頂”。市場肯定還會記得，去年8月，美國兩黨為債務上限之爭引發(fā)混戰(zhàn)，并觸發(fā)美國信級被降至今還歷歷在目，而新一輪財政風暴卻已悄然逼近。
數(shù)據(jù)顯示，從去年10月開始的2012財年前七個月，美國聯(lián)邦政府的財政赤字共計約為7199億美元。根據(jù)白宮2月提交的2013財年預算報告，將于今年9月底結束的2012財年，美國聯(lián)邦政府財政赤字將達1.3萬億美元，約占國內生產(chǎn)總值的8.5%，這將是美國政府財政赤字連續(xù)第四年破萬億美元。
與此同時，美國政府累計的公共債務也已經(jīng)達到了一個象征性的轉折點——現(xiàn)在已經(jīng)同美國總體經(jīng)濟規(guī)模相當。這是美國自第二次世界大戰(zhàn)以來，債務首次超過經(jīng)濟產(chǎn)出。二戰(zhàn)期間及戰(zhàn)后，美國有3年債務超過經(jīng)濟產(chǎn)出；1981年，債務降至相當于國內生產(chǎn)總值30%多；羅納德·里根總統(tǒng)執(zhí)政期間，債務比重逐步增加，接下來的12年內翻番。而最近十年來，美國債務總規(guī)模由5.3萬億增長至15萬億美元，翻了三倍。
美國“財政懸崖”的負面沖擊正在受到關注。所謂的“財政懸崖”，即美國到今年年底、明年年初因為新的開支計劃和減稅措施到期而可能導致的巨大財政缺口。由于金融危機期間的許多財政刺激計劃將在2012年陸續(xù)退出(即便得以延長也只能至2013年初)。按照現(xiàn)行法律，2012年底美國經(jīng)濟將面臨一輪規(guī)模空前的財政緊縮，其中包括多項內容：布什時期減稅措施期滿失效，2010至2011年薪資稅減稅措施期滿失效，應急失業(yè)福利期滿失效，“超級委員會”減赤的失敗激活自動削減支出機制，非防務類非義務性支出的其他削減，收縮伊拉克/阿富汗軍事活動導致防務支出的削減，以及“2010年可承擔護理法案”規(guī)定的一些新的個人稅。
由于上述所有措施涉及約5000億美元，約占美國國內生產(chǎn)總值(GDP)的3.8%。當前美國經(jīng)濟復蘇尚蹣跚起步，增速僅為2%左右，“財政懸崖”對于經(jīng)濟的重大影響可想而知。因此，這也是美聯(lián)儲將這場包括增稅和減支在內的“財政懸崖”風暴視作與歐債危機和房市疲軟并重的重大威脅的重要原因。
而另一方面，債務上限僵局仍難以打破。赤字積累導致債務上升，去年剛剛提高的債務上限幾乎被揮霍殆盡。根據(jù)兩黨去年達成的協(xié)議，美國聯(lián)邦政府公共債務上限提高2.1萬億至16.4萬億美元，但根據(jù)美國財長蓋特納的估計，在11月總統(tǒng)選舉后至今年底前，美國很可能觸及16.4萬億美元債務上限�？偨y(tǒng)奧巴馬不希望債務削減拖累經(jīng)濟增長，但博納議長卻強烈堅持“削減開支和改革力度大于債務上限上調幅度”的原則，兩黨領導人的這一分歧也正在增加新一輪債務談判可預見的風險。
剛剛邁開復蘇步伐的美國經(jīng)濟本身已經(jīng)非常脆弱，就業(yè)形勢尚不穩(wěn)定，房產(chǎn)市場復蘇乏力，而歐債危機再度肆虐，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力，美國經(jīng)濟已無法承受“財政懸崖”重創(chuàng)。在如此內外境況下，美聯(lián)儲進一步實施“債務貨幣化”，通過啟動QE3擴展資產(chǎn)負債表來化解危機，恐怕已經(jīng)不可避免。
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