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部分策略師認(rèn)為，葡萄牙不太可能像希臘那樣，實施讓私營部門債權(quán)人承受重大損失的債務(wù)重組。但數(shù)據(jù)顯示，投資者并未完全排除私營部門參與整頓葡萄牙財政狀況的可能性。
根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Markit，葡萄牙主權(quán)債券信用違約掉期(CDS)費(fèi)率顯示，葡萄牙未來五年的違約累積幾率堪憂，高達(dá)63%。與此同時，葡萄牙主權(quán)債券收益率接近去年這個時候的10年期希臘國債收益率水平，進(jìn)一步證明了投資者情緒緊張。
野村策略師認(rèn)為，若來自官方融資渠道的臨時性救助方案不足以幫助葡萄牙擺脫困境，進(jìn)而導(dǎo)致葡萄牙實施私營部門參與(PSI)計劃，那么這將成為極具破壞性的市場事件，并將殃及其他歐洲外圍國家。他們表示，接下來將倒下的多米諾骨牌可能是愛爾蘭和西班牙。
巴克萊國際宏觀策略師表示，他認(rèn)為葡萄牙救助方案涉及私營部門承受損失的可能性微乎其微；巴克萊深信，歐洲當(dāng)局將不會允許私營部門參與的重組計劃，他們知道葡萄牙2012年實施債務(wù)重組幾乎肯定會導(dǎo)致風(fēng)險蔓延，他們強(qiáng)調(diào)希臘事件屬于一次性事件，并非模板。
另一些人則表示，雖然潛在代價驚人，但不考慮葡萄牙需要PSI的可能性是不負(fù)責(zé)任的，這僅僅是因為政府財政已經(jīng)吃緊。Babson Capital
Management表示，葡萄牙首先需要解決6月份到期的100億歐元債務(wù)；若下一個融資方案未獲批準(zhǔn)，這個到期時間將是一個重大考驗；葡萄牙很有可能最終重蹈希臘的覆轍。
但法國興業(yè)銀行信貸策略師指出，市場參與人士已經(jīng)受了歷練，即便葡萄牙需要自己的PSI計劃，也不會帶來同樣的影響。
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