年初以來估值修復(fù)行情的實質(zhì)仍未發(fā)生變化，流動性仍在改善，這決定了短期內(nèi)市場并無系統(tǒng)性的風(fēng)險，但預(yù)期到基本面的銜接節(jié)奏變得復(fù)雜，市場可能以調(diào)整配置方向來完成對于預(yù)期變化的修正，政策預(yù)期已經(jīng)從高漲到拉平，而基本面的兌現(xiàn)顯然被延遲，這預(yù)示著短期市場波動可能加劇、周期品主線短期將面臨調(diào)整。