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國家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人9日表示，發(fā)達(dá)國家的結(jié)構(gòu)性問題短期內(nèi)難以解決，各種矛盾交織在一起，國際經(jīng)濟(jì)金融將持續(xù)動蕩，我國可能面臨跨境資本頻繁進(jìn)出的風(fēng)險，甚至不排除出現(xiàn)階段性的套利資本流出。
上述負(fù)責(zé)人同時稱，2011年底，我國跨境資金流動震蕩加劇，資本流出壓力驟然增加。預(yù)計2012年我國國際收支仍將保持順差，但順差大幅減少、波動加大，國際收支進(jìn)一步趨向平衡。
外匯局分析了影響國際收支的幾個主要因素：一是受累于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，將對我國出口增長帶來不利影響，但我國儲蓄大于投資的結(jié)構(gòu)性問題短期難以逆轉(zhuǎn)，包括貨物貿(mào)易在內(nèi)的我經(jīng)常項目有望繼續(xù)保持順差；二是我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，積極落實各項擴(kuò)大國內(nèi)消費需求和促進(jìn)進(jìn)口的政策措施，外貿(mào)發(fā)展將更加均衡，經(jīng)常項目收支進(jìn)一步趨向平衡；三是外部沖擊沒有改變我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的長期趨勢，國際資本尤其是長期資本可能繼續(xù)大量流入我國。
不過，央行此前公布的《貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表》顯示，截至2011年12月末，貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)余額為232388.73億元，較上月下降310.6億元。該數(shù)據(jù)為自去年10月以來，連續(xù)第三個月出現(xiàn)月度負(fù)增長。
在歐債危機(jī)的背景下，母國資金吃緊導(dǎo)致歐美機(jī)構(gòu)和企業(yè)紛紛變現(xiàn)境外資產(chǎn)，市場購匯意愿增強(qiáng)。另外，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩、地方融資平臺風(fēng)險等問題推動境內(nèi)外市場形成人民幣階段性貶值預(yù)期，導(dǎo)致部分資本選擇暫離中國市場。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時說，未來幾年，人民幣對美元會持續(xù)升值，但升值速度有所下降，是一個逐步放緩的趨勢。今后幾個月，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)比下行的態(tài)勢將繼續(xù)存在，資本外流態(tài)勢還會持續(xù)。
套利資本流入中國的重要動力正是人民幣升值。2011年人民幣兌美元升值了5%，但在眾多市場人士眼中，人民幣大幅升值或不再持續(xù)。“如果市場對人民幣有逐步升值的預(yù)期，資金會不斷流入中國；但如果認(rèn)為升值空間不大，資金自然就會離開�！币晃煌赓Y銀行人士表示。
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