券商研究報(bào)告的服務(wù)對(duì)象是手握大把資金的機(jī)構(gòu)，券商研報(bào)帶有一定的神秘色彩，普通散戶大都對(duì)其懷著一份敬畏，一些人甚至將其視為點(diǎn)石成金的魔杖。然而真實(shí)的情況是，券商研報(bào)和其他很多產(chǎn)品一樣，存在著良莠不齊的問(wèn)題，其中也不乏“坑爹”者。耳聽(tīng)為虛，眼見(jiàn)為實(shí)，現(xiàn)在就讓我們一起來(lái)見(jiàn)識(shí)“2011年十大坑爹”研報(bào)。
No.1 坑爹指數(shù)：★★★★★
興業(yè)證券30次力挺 重慶啤酒13年神話破滅
事由：從2009年8月30日開(kāi)始，興業(yè)證券分析師王晞發(fā)表了30篇研報(bào)，力薦重慶啤酒。還別說(shuō)，重慶啤酒這只股票也很爭(zhēng)氣，從2009年8月的15元多飆升至今年11月底的83元。需要指出的是，這一切都是建立在一個(gè)假設(shè)而不是事實(shí)基礎(chǔ)上，這個(gè)假設(shè)是重慶啤酒控股子公司佳辰生物研制的乙肝疫苗療獲得成功。
人算不如天算，一個(gè)支撐了重慶啤酒13年的神話在12月7日晚間破滅了。當(dāng)晚，重慶啤酒發(fā)布的揭盲結(jié)果顯示，佳辰生物研制的乙肝疫苗療效基本與安慰劑類似，這意味著該項(xiàng)目失敗的可能性很大。受此利空消息打擊，重慶啤酒12月8日一復(fù)牌就跌停，隨后則連續(xù)跌停，截至上周五，已經(jīng)連續(xù)產(chǎn)生了7個(gè)跌停。重倉(cāng)重慶啤酒的9只大成基金(微博)市值損失超過(guò)19億元。興業(yè)證券力挺重慶啤酒的研報(bào)可謂“最坑爹研報(bào)”。
重慶啤酒最新收盤(pán)價(jià)：38.76元
No.2 坑爹指數(shù)：★★★★★
銀河證券放衛(wèi)星 看高攀鋼釩鈦至188元
事由：2011年7月9日，銀河證券分析師王國(guó)平發(fā)布研報(bào)，稱攀鋼釩鈦擁有大量釩鈦資源，股價(jià)被嚴(yán)重低估，目標(biāo)價(jià)看到188元。而攀鋼釩鈦當(dāng)時(shí)股價(jià)只有12元。隨后，該研報(bào)在網(wǎng)上被大量轉(zhuǎn)發(fā)，引起攀鋼釩鈦在7月15日漲停！
被銀河證券研報(bào)熱捧的攀鋼釩鈦7月18日發(fā)布公告稱，攀鋼釩鈦研究報(bào)告相關(guān)內(nèi)容需要公司進(jìn)一步核實(shí)，公司股票臨時(shí)停牌。而身處輿論漩渦的王國(guó)平，隨后承認(rèn)自己計(jì)算有誤，但仍將攀鋼釩鈦目標(biāo)價(jià)看高至56.12元。
攀鋼釩鈦從7月20日復(fù)牌后一直走下降通道，與王國(guó)平畫(huà)的那個(gè)月亮越來(lái)越遙遠(yuǎn)。至12月16日，攀鋼釩鈦跌到了5.30元，連王國(guó)平修正后目標(biāo)價(jià)的零頭都不到。
攀鋼釩鈦?zhàn)钚率毡P(pán)價(jià)：5.50元
No.3 坑爹指數(shù)：★★★
深國(guó)商大股東趁機(jī)減持 東海證券信口開(kāi)河
事由：2011年5月6日，東海證券研究員桂長(zhǎng)元針對(duì)深國(guó)商發(fā)布題目為《烏雞變鳳凰》的研報(bào)。桂長(zhǎng)元對(duì)深國(guó)商的晶島項(xiàng)目和林業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行了估值，認(rèn)為深國(guó)商合理價(jià)值區(qū)間為55-65元，而當(dāng)時(shí)其股價(jià)連20元都不到。
盡管深國(guó)商隨后在公告中澄清，從未接待過(guò)東海證券調(diào)研，并指出桂
長(zhǎng)元研報(bào)中的假設(shè)不實(shí)，但在桂長(zhǎng)元研報(bào)發(fā)布后數(shù)日，深國(guó)商依然連續(xù)產(chǎn)生兩個(gè)漲停，而深國(guó)商第六大股東泰天實(shí)業(yè)則借機(jī)進(jìn)行了減持，引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑桂長(zhǎng)元研報(bào)為人“抬轎”。
深國(guó)商最新收盤(pán)價(jià)：13.90元
No.4 坑爹指數(shù)：★★★★
彩虹股份一年跌65.55% 中銀國(guó)際“山頂”薦股
事由：從去年10月下旬開(kāi)始，中銀國(guó)際研究院胡文洲推出彩虹股份研報(bào)，去年11月15日首度給予彩虹股份“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，該股當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為18.46元，一周后攀至21.81元，但這成為該股到目前為止的最高位，隨后股價(jià)一路下跌不歇?dú)狻?BR> 在此期間，胡文洲又3度發(fā)布研報(bào)均維持對(duì)彩虹股份的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。今年3月9日，胡文洲發(fā)布的研報(bào)更預(yù)計(jì)彩虹股份今年每股收益將達(dá)到0.69元，但時(shí)隔僅一個(gè)多月，彩虹股份就在4月19日發(fā)布今年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)虧的公告，隨后則連虧3個(gè)季度，截至12月16日，彩虹股份跌到了6.36元，與胡文洲首度給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的收盤(pán)價(jià)相比，一年多時(shí)間下跌了65.55%。
彩虹股份最新收盤(pán)價(jià)：6.63元
No.5 坑爹指數(shù)：★★★★★
“雙核”動(dòng)力成為笑柄 渤海證券力推新中基
事由：2010年底，渤海證券研究員閆亞磊和吳立發(fā)布對(duì)新中基的研報(bào)，認(rèn)為在番茄種植減產(chǎn)可能性較大的情況下，番茄醬價(jià)格進(jìn)入新的上漲周期，與2007年底到2008年初的情形“極其相似”，而彼時(shí)新中基實(shí)現(xiàn)了3個(gè)月股價(jià)翻倍！由此，渤海證券研報(bào)看好新中基短期內(nèi)將由14元漲至20元，長(zhǎng)期目標(biāo)25元。
渤海證券在今年情人節(jié)發(fā)出的研報(bào)，將新中基與益海嘉里合作比喻為新中基“終嫁豪門(mén)”，更指出新中基基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)，具備行業(yè)、公司驅(qū)動(dòng)因素“雙核”動(dòng)力，評(píng)級(jí)上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”，看好該股未來(lái)6個(gè)月內(nèi)超越大盤(pán)表現(xiàn)50%以上。但是，今年以來(lái)番茄醬價(jià)格始終很疲弱，新中基今年前三季每股虧損0.63元，12月16日最低跌至5.03元，僅為渤海證券給出短期目標(biāo)價(jià)20元的25%。
新中基最新收盤(pán)價(jià)：5.27元
No.6 坑爹指數(shù)：★★
被懷疑配合總部炒作 日信證券發(fā)布研報(bào)
事由：今年3月27日，名不見(jiàn)經(jīng)傳的日信證券針對(duì)寧波聯(lián)合發(fā)布研報(bào)，稱寧波聯(lián)合在土耳其擁有銻礦的儲(chǔ)量多達(dá)10萬(wàn)噸，中長(zhǎng)期價(jià)值值得期待。報(bào)告一經(jīng)發(fā)出，便刺激寧波聯(lián)合股價(jià)連續(xù)上漲，3月29日-4月6日的4個(gè)交易日，寧波聯(lián)合產(chǎn)生了3個(gè)漲停。當(dāng)時(shí)的龍虎榜顯示，日信證券總部也出現(xiàn)在寧波聯(lián)合的買(mǎi)入前五名單中，這引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的質(zhì)疑。
寧波聯(lián)合隨后發(fā)布公告指出，公司并未接待日信證券人員調(diào)研，上述日信證券研報(bào)中數(shù)據(jù)也無(wú)從考證，對(duì)公司今明兩年的預(yù)測(cè)更嚴(yán)重失實(shí)。
盡管日信證券極力否認(rèn)“自彈自唱”，但日信證券出現(xiàn)在寧波聯(lián)合一今年第一季度十大流通股東名單中是鐵的事實(shí)。監(jiān)管部門(mén)在對(duì)日信證券進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)核查后，向日信證券下發(fā)了責(zé)令改正通知。
寧波聯(lián)合最新收盤(pán)價(jià)：9.58元
No.7 坑爹指數(shù)：★★★
一周內(nèi)三度推薦哈藥 興業(yè)證券癡心不改
事由：自2008年開(kāi)始到今年，興業(yè)證券共19次發(fā)布關(guān)于哈藥股份的研報(bào)，評(píng)級(jí)全為“推薦”。其間，哈藥股份也確實(shí)產(chǎn)生了一波大牛行情。但進(jìn)入2011年后，哈藥股份不僅受到“環(huán)保門(mén)”“超標(biāo)門(mén)”負(fù)面事件困擾，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也在今年第三季出現(xiàn)了自2008年以來(lái)的首次單季收入同比下滑。
然而，興業(yè)證券今年7次發(fā)布研報(bào)，仍均維持對(duì)哈藥股份“推薦”的評(píng)級(jí)，認(rèn)為哈藥股份12個(gè)月內(nèi)的合理價(jià)格為27.5元。在哈藥股份深陷“環(huán)保門(mén)”期間，興業(yè)證券甚至在一周內(nèi)連發(fā)3篇研報(bào)力撐哈藥股份，無(wú)奈市場(chǎng)對(duì)負(fù)面新聞纏身哈藥股份不感興趣，股價(jià)一路節(jié)節(jié)下滑，12月15日跌到了7.46元。
哈藥股份最新收盤(pán)價(jià)：7.67元
No.8 坑爹指數(shù)：★★★
研報(bào)有閉門(mén)造車(chē)之嫌 東方證券5薦深天馬
事由：今年以來(lái)，東方證券有3撥不同的分析師撰寫(xiě)了5份針對(duì)深天馬的研報(bào)，清一色維持對(duì)深
天馬的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為15.75元。而東方證券研報(bào)中的估值均以深天馬今年成功進(jìn)行資產(chǎn)注入，以及成都天馬完成產(chǎn)能爬坡等最佳情況作為先決條件，并沒(méi)有考慮到二度上會(huì)的深天馬重組失利這一重要情況。并且，在深天馬今年中報(bào)所披露的調(diào)研機(jī)構(gòu)名單中，也沒(méi)有東方證券的名字，這在很大程度上說(shuō)明東方證券5份針對(duì)深天馬的研報(bào)，有閉門(mén)造車(chē)之嫌，估計(jì)也過(guò)于樂(lè)觀。
深天馬今年12月16日最低跌至5.77元，這與東方證券給出的目標(biāo)價(jià)15.75元相差了近10元。
深天馬最新收盤(pán)價(jià)：6.01元
No.9 坑爹指數(shù)：★★★
稱*ST大地業(yè)績(jī)有保障 華泰證券研報(bào)推薦
事由：盡管*ST大地被稱為“A股歷史上信譽(yù)度最差的上市公司”，但在*ST大地董事長(zhǎng)何學(xué)葵案發(fā)后的今年4月中旬，華泰證券的研報(bào)依然對(duì)*ST大地給予“推薦”的評(píng)級(jí)，理由是今年業(yè)績(jī)有保障。
之前，*ST大地尚未公布2010年年報(bào)，華泰證券認(rèn)為，其業(yè)績(jī)預(yù)告中的0.17元/股較可信，但未想到數(shù)天后，*ST大地將業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)修正至0.1元/股。此外，華泰證券還表示，監(jiān)管處罰事件對(duì)*ST大地影響相對(duì)較小，對(duì)*ST大地的處罰也相對(duì)有限，預(yù)計(jì)*ST大地今年業(yè)績(jī)?yōu)?.4-0.5元/股。然而事實(shí)是，*ST大地因何學(xué)葵股份被凍結(jié)，融資渠道斷裂，公司項(xiàng)目無(wú)法正常開(kāi)工，苗木收入也因處于調(diào)整恢復(fù)期而較少，今年前三季度虧損1600余萬(wàn)元。
*ST大地最新收盤(pán)價(jià)：10.72元
No.10 坑爹指數(shù)：★★
亞星化學(xué)業(yè)績(jī)連續(xù)下滑 齊魯證券贊譽(yù)多多
事由：4月10日齊魯證券發(fā)布的研報(bào)，稱贊亞星化學(xué)因管理提升而降本增效。然而結(jié)果是，亞星化學(xué)業(yè)績(jī)連續(xù)下滑，并且大股東還被監(jiān)管部門(mén)查出違規(guī)占用上市公司巨款被罰。
按齊魯證券的說(shuō)法，亞星化學(xué)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)主要來(lái)源于CPE和氯堿產(chǎn)品。但事實(shí)是，因原料上漲及財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)等原因，亞星化學(xué)僅在今年第一季度實(shí)現(xiàn)盈利后，業(yè)績(jī)便開(kāi)始走下坡路，前三季虧損1534萬(wàn)元。
齊魯證券研報(bào)指出，亞星化學(xué)“2011年新領(lǐng)導(dǎo)層將加強(qiáng)管理，將是決定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素”。非常諷刺的是，山東證監(jiān)局在現(xiàn)場(chǎng)核查中，發(fā)行亞星化學(xué)大股東違規(guī)占款和財(cái)務(wù)核算存在重大問(wèn)題。但齊魯證券仍在8月份的研報(bào)中，認(rèn)為亞星化學(xué)大幅扭虧的趨勢(shì)將繼續(xù)，看高其股價(jià)至9-10元。
亞星化學(xué)最新收盤(pán)價(jià)：5.38元
