在當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下，直接放開存貸款利率市場化所帶來的負(fù)面影響可能過大，因此先從擴(kuò)大利率浮動區(qū)間著手是一種較為可行且安全的方式
8月4日，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司課題組發(fā)布報告指出，應(yīng)抓住時機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場化定價，限制不達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的定價權(quán)。
當(dāng)前非利率市場化好時機(jī)
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成及課題組在最新一期《中國金融》雜志發(fā)布的報告稱，當(dāng)前中央銀行實質(zhì)上將存貸款基準(zhǔn)利率作為宏觀調(diào)控的目標(biāo)利率，市場手段調(diào)控較少，存在一定的金融壓抑。中國需要形成市場化的中央銀行目標(biāo)利率，使公開市場操作有的放矢。
“利率市場化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，不過，當(dāng)下可能并非是推行利率市場化的好時機(jī)�！睆�(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅對《國際金融報》記者表示，“在當(dāng)前緊縮貨幣政策下，銀行和企業(yè)的資金都比較緊張，一旦進(jìn)行利率市場化，銀行勢必不斷提高存款利率來拉存款，再以更高的利率貸給企業(yè)，從而獲取更高的息差收入。而這將進(jìn)一步加大實體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的經(jīng)營壓力。”
“另外，一旦推行利率市場化，各家銀行之間的競爭將大大升級，一些自身資金條件并不是很好的中小銀行的再息差收入將被大幅降低，這也必定在一定程度上刺激銀行去開拓中間業(yè)務(wù)。其實，中國很多商業(yè)銀行并不具有高端金融創(chuàng)新的能力，其風(fēng)險控制能力更不高�！�
“尤其在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的狀況下，將直接加大銀行的風(fēng)險�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
孫立堅進(jìn)而指出：“在中國采取緊縮貨幣政策且年內(nèi)不太可能放松貨幣政策的情況下，流動性緊張的局面日漸凸顯。相反，海外市場的流動性則顯得相對充裕。一旦中國推行利率市場化，熱錢涌入的動力將空前高漲，這樣將增加中國金融市場的風(fēng)險�！�
存貸款利率浮動區(qū)間可同擴(kuò)
顯然，中國的利率市場化短期無法一步到位。央行調(diào)查統(tǒng)計司課題組的報告認(rèn)為，存款利率市場化是改革的重要環(huán)節(jié)和最終目標(biāo)，但存款利率市場化會產(chǎn)生一定的消極影響，因此要對存款利率實行漸進(jìn)式市場化改革。
“其實，在市場環(huán)境比較好、資金較為充裕的時候，可以考慮先采取不對稱利率市場化的方式，這樣即使銀行息差收入受到一定程度的擠壓，壓力也不會太大�！睂O立堅指出，“在目前這樣的市場環(huán)境下，如果僅放開存款利率市場化而導(dǎo)致銀行息差收入被擠壓的話，銀行的放貸積極性將進(jìn)一步減弱。由此，民間的高利貸市場有可能進(jìn)一步得到發(fā)展，進(jìn)而殺傷實體經(jīng)濟(jì)�！�
上述分析人士進(jìn)一步表示，當(dāng)前由于房地產(chǎn)政策調(diào)控以及地方政府融資平臺等問題，銀行普遍面臨著不良貸款率上升的壓力，如果再降低銀行的息差收入，銀行的日子將更難過。
而對于貸款利率市場化改革，央行的報告認(rèn)為，簡化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進(jìn)貸款利率市場化的主要方式�？蓪①J款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準(zhǔn)利率0.9倍放寬至0.8倍。
對此，上述分析人士認(rèn)為，擴(kuò)大貸款利率浮動區(qū)間是當(dāng)前環(huán)境下較為可行的方式。不過他同時表示：“存款利率的浮動空間也可以同時擴(kuò)大。當(dāng)前，銀行普遍采用發(fā)行高收益率的理財產(chǎn)品來拉存款，這其實就是變相地提高了存款利率。但是這種方式給銀行和投資者帶來的風(fēng)險都比較大，違規(guī)操作更屢見不鮮，而且對監(jiān)管層的監(jiān)管也帶來了不便�！�
“而一旦擴(kuò)大存款利率的浮動空間，銀行可以直接通過提高利率來吸收更多存款，并進(jìn)而減少目前這種高收益短期理財產(chǎn)品的運作，這有助于降低整個市場的風(fēng)險。”該分析人士表示。