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本周，澳洲聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行和日本央行將相繼舉行貨幣政策會議。分析預計，由于美歐債務陰云未散，美國等發(fā)達經(jīng)濟體復蘇疲弱，四家央行本周很有可能采取觀望態(tài)度，維持現(xiàn)有利率水平不變。
在四家央行中，分析人士對澳洲聯(lián)儲本周的政策決定略有分歧。澳新銀行集團認為，鑒于澳大利亞近日公布了略高于預期的二季度通貨膨脹數(shù)據(jù)，澳洲聯(lián)儲可能自去年11月來首次加息。但更多的分析指出，全球經(jīng)濟形勢的不明朗，特別是美國經(jīng)濟的復蘇乏力，將讓澳大利亞央行暫緩做出收緊貨幣政策的決定。
野村證券首席經(jīng)濟學家史蒂芬·羅伯茨認為，若不是出于對全球經(jīng)濟前景的擔憂，上周公布的高于預期的通脹數(shù)據(jù)本可以推動澳洲聯(lián)儲做出加息決定，但在海外經(jīng)濟形勢不穩(wěn)的情況下，澳大利亞央行短期內(nèi)可能會按兵不動，最近的一次加息決定可能要推遲到11月。美國商務部7月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，4至6月美國經(jīng)濟增速僅為1.3%，低于此前預期，這讓經(jīng)濟學家對下半年美國經(jīng)濟可能反彈的預測產(chǎn)生質(zhì)疑。
英國和日本的情況有些類似。由于兩國經(jīng)濟目前仍面臨停滯或萎縮風險，這兩家央行不僅年內(nèi)加息的可能性很小，而且還有可能會進一步擴大量化寬松政策。
從英國基本面情況來看，上周該國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍較差，顯示其經(jīng)濟復蘇前景不佳。路透社的調(diào)查顯示，在面臨經(jīng)濟停滯的情況下，英國央行今年將基準利率從當前紀錄低位0.5%調(diào)升的幾率僅為30%，遠低于上次調(diào)查的55%，以及6月議息會議前所調(diào)查的70%。調(diào)查亦顯示，英國央行展開第二回合購買政府公債的幾率，已自上月調(diào)查的20%上升至25%。
日本央行目前也遠未進入加息周期。對日本而言，防通脹只在其次，日本至今尚未完全走出通縮�！�3·11”地震之后，日本經(jīng)濟下滑超出預期，國際貨幣基金組織(IMF)預計今年日本國內(nèi)生產(chǎn)總值可能萎縮0.7%，該組織7月19日還再度建議日本央行擴大量化寬松規(guī)模，阻止經(jīng)濟通縮進一步惡化。
分析人士指出，鑒于日本的災后重建局面，日本央行在最近幾年內(nèi)都不太可能在利率上有太大變化，預計會繼續(xù)維持或擴大量化寬松政策，但需要警惕的是，日本央行可能會因為近期日元的漲勢而采取干預匯市的措施。美元兌日元匯率7月29日曾跌至四個月低點76.70，令市場警惕日本當局可能干預匯市。不過，日本財務大臣野田佳彥8月1日稱，日元近期的漲勢是由外部因素所造成的，未反映日本經(jīng)濟狀況。
分析人士認為，“外部因素”暗示美債上限談判是主要原因，日本決策者在8月2日美國調(diào)高舉債上限的最后期限之前不太可能實施匯市干預。
歐洲央行經(jīng)過兩次上調(diào)基準利率25個基點至1.50%后，可能會決定在8月暫停加息。一個很重要的線索是，在7月份做出加息決定后召開的新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長特里謝沒有使用對通脹“高度警惕”的強硬言辭，而是表示歐洲央行將“密切關注”物價穩(wěn)定所面臨的風險因素。其次就是經(jīng)濟因素。一方面，歐債危機遠未平復，金融動蕩仍然持續(xù)，且債務風險正在向區(qū)域性銀行蔓延；另一方面，歐元區(qū)整體復蘇仍然相對疲軟，除德、法等少數(shù)國家外，多數(shù)國家仍增長乏力。有分析人士預計，歐洲央行在行長特里謝10月離職前都將維持利率不變。
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