方正證券股份有限公司是中國證監(jiān)會核準的第一批綜合類證券公司之一，其前身為浙江證券，成立于1988年。此番上市，方正證券將成為A股市場第17家上市券商。
資料顯示，本次方正證券IPO擬發(fā)行不超過15億股，募集資金主要用于增加證券營業(yè)網(wǎng)點；調(diào)整自營規(guī)模及適當擴大客戶資產(chǎn)管理業(yè)務；加強研發(fā)中心基礎數(shù)據(jù)庫和金融工程平臺建設；開展融資融券及其他創(chuàng)新業(yè)務；加強信息系統(tǒng)建設，提升后臺的服務能力以及補充子公司資本金等。
業(yè)績不斷增長 綜合競爭力不斷增強
方正證券的市場份額奠定了其在行業(yè)內(nèi)的市場地位：中國中部及西部凈資本和股票基金交易總金額最大的證券公司。截至2010年12月31日，公司凈資本規(guī)模為62.86億元，被中國證監(jiān)會評為A類證券公司。公司業(yè)務范圍涵蓋證券經(jīng)紀、自營、投資銀行、資產(chǎn)管理、研究咨詢、期貨經(jīng)紀、融資融券、期貨中間介紹業(yè)務等。
證券經(jīng)紀業(yè)務方面，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的2009年度證券公司在代理買賣證券業(yè)務凈收入增長率、代理買賣證券業(yè)務凈收入、股票基金交易總金額和客戶交易結算資金余額方面排名，公司分列第5名、15名、15名和19名。
投資銀行業(yè)務方面，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的2009年度證券公司承銷、保薦及并購重組等財務顧問業(yè)務的凈收入增長率排名，公司位列第4名；2009年度證券公司債券主承銷家數(shù)排名和2009年度證券公司債券主承銷金額排名，公司分列第14名和第19名。
2008年至2010年，方正證券實現(xiàn)凈利潤8.6億元、13.85億元和12.48億元；三年凈資產(chǎn)分別是59.61億元、73.55億元和86.364億元。公司表示，2009年公司凈資產(chǎn)規(guī)模位列行業(yè)第16位，凈利潤名列行業(yè)第16位。
尤其值得一提的是公司在投行業(yè)務領域與瑞士信貸形成了重要的合作伙伴關系。瑞士信貸是一家擁有150多年悠久歷史的有領導地位的全球性金融服務機構。與瑞士信貸的合作一方面可以充分借鑒其在國際金融業(yè)的豐富實踐經(jīng)驗及投行業(yè)務專長，引進其先進的經(jīng)營模式和成熟的管理理念；同時可以利用瑞士信貸的全球金融服務系統(tǒng)及強大的業(yè)務能力，不斷提升公司子公司瑞信方正的金融服務能力，也有助于公司其他業(yè)務的對外合作和專業(yè)化發(fā)展。
內(nèi)外雙輪驅(qū)動 8年資本增17倍
在多年的經(jīng)營發(fā)展和不斷總結中，公司逐步形成了獨特的“內(nèi)涵增長、外延擴張”雙輪驅(qū)動發(fā)展模式：
“內(nèi)涵增長”發(fā)展驅(qū)動模式是通過內(nèi)部的精細化管理實現(xiàn)業(yè)務平穩(wěn)增長。自方正集團2002年入主浙江證券至今，公司管理層通過強化成本控制、提高員工素質(zhì)、拓展細分市場，努力提高各業(yè)務單元的單產(chǎn)水平，確保在競爭激烈的證券行業(yè)獲得持續(xù)的發(fā)展。
2002年至2006年這輪大熊市時期，公司市場份額年均增長23.3%，部均交易量躋身全國前五，成為這一時期全國市場份額增長速度最快的證券公司之一。
同時，公司經(jīng)營層在日常經(jīng)營中嚴控各項費用支出，實行嚴格的成本管理和明細控制，綜合成本管理能力突出。近三年公司成本管理能力分別為2.15、2.20和1.84，在中等規(guī)模以上證券公司中具有比較優(yōu)勢。
“外延擴張”的發(fā)展驅(qū)動模式是通過抓住市場并購機會及業(yè)務單元獨立運作，實現(xiàn)公司的快速擴張。2006年，公司抓住時機開始市場化收購泰陽證券，并迅速順利完成各項整合工作，收購完成后公司營業(yè)網(wǎng)點由24家增至81家，在湘、浙兩省形成了相對區(qū)域集中優(yōu)勢，資本實力與業(yè)務規(guī)模得以快速躋身行業(yè)前列。自2008年新一輪證券營業(yè)部設立政策放開以來，公司又獲得了10家營業(yè)部經(jīng)營牌照。
此外，為快速做大做強各項業(yè)務，公司對各業(yè)務單元實施獨立運作的戰(zhàn)略，對旗下的投資銀行、期貨、直投等業(yè)務資源進行整合，與瑞士信貸合資成立瑞信方正，迅速躋身國內(nèi)投行前列；將泰陽期貨、中辰期貨整合為方正期貨，成為國內(nèi)領先的大型期貨公司；設立方正和生投資，直接從事股權投資業(yè)務；與臺灣第二大上市金融控股公司富邦集團擬合資成立方正富邦(籌備)等專業(yè)子公司，初步構建起了綜合金融服務平臺。
通過上述“內(nèi)涵增長、外延擴張”雙輪驅(qū)動發(fā)展模式，公司實現(xiàn)了持續(xù)快速的增長，公司凈資本規(guī)模由2002年的3.8億元增至2010年的62.86億元，八年間增長近17倍；經(jīng)紀業(yè)務市場份額由2002年的5.36‰增至2010年的17.31‰，年均增長達到27.87%。
從湘浙走向全國 營業(yè)網(wǎng)點覆蓋面廣
證券營業(yè)部是開展經(jīng)紀業(yè)務的重要載體，是決定經(jīng)紀業(yè)務規(guī)模的重要因素，營業(yè)部數(shù)量規(guī)模居前的券商往往其業(yè)務規(guī)模也處于行業(yè)前列。截至2010年12月31日，公司擁有證券營業(yè)部87家，營業(yè)部數(shù)量在全國106家券商中名列第13位，在目前已上市的券商中名列第5位，具有明顯的數(shù)量優(yōu)勢。
湖南省是公司營業(yè)部分布的主要區(qū)域，截至2010年12月31日，擁有44家營業(yè)部，占該區(qū)域營業(yè)部總量的近三分之一，網(wǎng)點遍布了湖南省經(jīng)濟發(fā)達的絕大部分市、縣，其中19家營業(yè)部在當?shù)貙侏毤医?jīng)營。公司湖南省內(nèi)客戶規(guī)模較大，截至2010年末公司客戶數(shù)量占湖南省總客戶數(shù)量的36.37%，經(jīng)紀業(yè)務交易總量多年來一直穩(wěn)居區(qū)域第一位，公司在湖南區(qū)域市場有較強的定價能力，區(qū)域優(yōu)勢明顯。近年來湖南省經(jīng)濟快速發(fā)展，2010年湖南省地區(qū)生產(chǎn)總值為15902.12億元，在中部六省中排名第二，GDP增速居中部第一。國家確立的“中部崛起”和“兩型社會”配套改革戰(zhàn)略將為未來湖南經(jīng)濟的持續(xù)、高速發(fā)展帶來強勁動力。因此，湖南省證券市場發(fā)展的良好前景將為公司業(yè)務的持續(xù)快速發(fā)展形成強有力的支撐。
浙江省是公司營業(yè)部分布的另一個主要區(qū)域，截至2010年12月31日，擁有19家營業(yè)部，主要分布在杭州、寧波、溫州、臺州等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。營業(yè)部單體規(guī)模較大，2009年，其中有4家營業(yè)部交易量進入全國百強，有5家營業(yè)部進入浙江省前五十強。浙江省經(jīng)濟發(fā)達，民間資本豐富，2010年浙江省居民儲蓄存款20046億元，占全國的比重為6.53%，居全國前列；資本市場非�；钴S，截至2010年底，浙江省擁有上市公司165家，數(shù)量居全國第三位，近年來證券交易量一直穩(wěn)居全國第三。因此，浙江省證券市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 從全國范圍來看，公司的營業(yè)網(wǎng)點呈“區(qū)域集中、輻射全國”的分布格局，其中湖南、浙江是公司營業(yè)部的主要分布區(qū)域，擁有63家營業(yè)部，占營業(yè)部總數(shù)72.41%；同時，在北京、上海、天津、重慶、廣東、江蘇等13個省市的中心城市設有24家營業(yè)部。
券商股井噴 市場逐步轉(zhuǎn)暖
證券行業(yè)是伴隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展而產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)。2006年之后，我國證券市場進入快速成長時期，行業(yè)整合的不斷加速趨勢使得行業(yè)領先的公司具備更強大的實力。一批規(guī)模大、效益好、經(jīng)營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司實力逐漸增強。
從2009年開始，我國證券行業(yè)營業(yè)收入集中度逐步提高，其中，前五家集中度為23.95%；前十家集中度為41.15%。未來隨著我國證券業(yè)的逐步成熟，行業(yè)集中度有望進一步提高，優(yōu)秀證券公司具有巨大的發(fā)展空間。
目前，證券行業(yè)的發(fā)展正在從三個方向推進，即提高效率、擴展市場邊界、提高國際化水平。我國已躍居全球新興資本市場第一位，未來中國實現(xiàn)由經(jīng)濟大國轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟強國，除了具有強大自主創(chuàng)新能力外，一個以資本市場為基礎的具有強大資源配置能力和財富創(chuàng)造效應的現(xiàn)代金融體系則是必不可少的，中國證券行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。
從近期的盤面情況來看，券商股逐步走出低谷，開始呈現(xiàn)上揚趨勢。尤其是6月24日，東北證券和興業(yè)證券強勢漲停，帶動了券商股的集體井噴。在市場轉(zhuǎn)暖的背景下，由于券商股具有高彈性的特征受益最為明顯。
行業(yè)內(nèi)人士認為，目前“新三板”已經(jīng)成形且正在籌備。在市場開放方面，接下來的重點是推出國際板。而作為配套的措施，在金融創(chuàng)新方面，下一步將重點完善融資融券機制，適時推出轉(zhuǎn)融通機制。轉(zhuǎn)融通機制的推出，使融資和融券不再受限于證券公司的自有資金和證券，將建立一條完整的資金和證券的供需鏈，從而打通社會資金和證券的融通渠道。