新股發(fā)行成夢(mèng)魘 詢價(jià)機(jī)構(gòu)參與數(shù)量報(bào)價(jià)雙降
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2011-06-08 作者:夏寅 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
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重兵之地,如今成了夢(mèng)魘之地。對(duì)于新股發(fā)行價(jià)格的一手締造者——機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),趨之若鶩的新股詢價(jià)熱情已消散而去。 這種轉(zhuǎn)變首先體現(xiàn)在參與詢價(jià)機(jī)構(gòu)的數(shù)量驟減之上。 即將登入中小板的八菱科技和萬(wàn)安科技網(wǎng)下詢價(jià)都遭遇到了這種困境,前者因有提供有效報(bào)價(jià)詢價(jià)對(duì)象不足法定20家而被迫中止發(fā)行,而后者僅有24家詢價(jià)對(duì)象與失敗擦肩而過。 不僅中小板如此,目前創(chuàng)業(yè)板新股的詢價(jià)對(duì)象和配售對(duì)象數(shù)量亦不樂觀。 將于6月8日上市的上海鋼聯(lián)、光韻達(dá)、富瑞特裝3只創(chuàng)業(yè)板新股詢價(jià)對(duì)象分別僅有33家、43家、44家,而在初步詢價(jià)中申報(bào)價(jià)格不低于最終發(fā)行價(jià)格的配售對(duì)象分別僅為29家、27家和30家。 而在2010年,同時(shí)期創(chuàng)業(yè)板銀之杰、康芝藥業(yè)、荃銀高科、長(zhǎng)信科技在初步詢價(jià)中提供有效申報(bào)的配售對(duì)象多達(dá)86家、103家、72家及117家。 在參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)數(shù)量驟降同時(shí),機(jī)構(gòu)為新股給出的估值也在急降。 上海鋼聯(lián)、光韻達(dá)、富瑞特裝三只新股發(fā)行市盈率分別為38.33倍、45.54倍和40.55倍,對(duì)應(yīng)的發(fā)行價(jià)格為23元、12.98元和24.98元。 據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),對(duì)光韻達(dá)和富瑞特裝詢價(jià)的公募基金分別為32只和35只,其中13只和16只公募基金的初步詢價(jià)分別低于兩只新股的發(fā)行定價(jià),有效詢價(jià)的基金比例為59%和54%。 而上海鋼聯(lián)僅有25只公募基金詢價(jià),且多達(dá)16只公募基金的初步詢價(jià)低于發(fā)行定價(jià)23元,有效詢價(jià)的基金比例不足四成。 寶盈、國(guó)富、華夏、興業(yè)、銀華、工銀6家基金管理公司同時(shí)詢價(jià)了上述三只創(chuàng)業(yè)板新股。 其中,工銀旗下三只債券基金詢價(jià)均低于上述三只創(chuàng)業(yè)板新股的發(fā)行定價(jià)。 值得關(guān)注的是,華夏基金旗下的華夏紅利混合、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華夏復(fù)興、華夏成長(zhǎng)、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)對(duì)上海鋼聯(lián)的詢價(jià)最低,平均不到16元。 華夏基金似乎對(duì)于光韻達(dá)也不青睞,華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)和華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)分別僅給出10元和10.12元的無(wú)效申購(gòu)價(jià)格。 而參與富瑞特裝初步詢價(jià)的華夏公募基金達(dá)9只,包括王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤;而最后高于其發(fā)行定價(jià)的有效詢價(jià)則只有華夏紅利、華夏藍(lán)籌、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和華夏希望債券。 此外,寶盈、國(guó)富、興業(yè)、銀華旗下基金詢價(jià)區(qū)間亦顯得較為謹(jǐn)慎,如銀華系6只基金和3只基金分別對(duì)富瑞特裝和上海鋼聯(lián)的詢價(jià)均高于發(fā)行定價(jià),而銀華系2只基金對(duì)光韻達(dá)則看淡;相反,國(guó)富系2只基金對(duì)富瑞特裝和上海鋼聯(lián)的詢價(jià)均低于其發(fā)行定價(jià),而對(duì)光韻達(dá)的詢價(jià)則落在發(fā)行定價(jià)之上。 除公募基金外,券商等其他詢價(jià)機(jī)構(gòu)亦顯頹勢(shì)。 對(duì)于目前高破發(fā)率的創(chuàng)業(yè)板,券商自營(yíng)賬戶對(duì)新股網(wǎng)下配售似乎比基金還無(wú)熱情,可獲“重在參與”的頭銜。 上海鋼聯(lián)、光韻達(dá)、富瑞特裝分別有15家、17家、19家券商參與初步詢價(jià);然而,詢價(jià)結(jié)果卻令人大跌眼鏡,低于發(fā)行定價(jià)的券商分別達(dá)8家、13家和15家,其無(wú)效比例高達(dá)53%、76%和79%。 有意思的是,5月25日,海通證券發(fā)布的光韻達(dá)新股研究報(bào)告中,給予詢價(jià)區(qū)間為13.52元-16.12元;而海通證券自營(yíng)賬戶并未參與光韻達(dá)的詢價(jià)。 此外,信托投資公司、財(cái)務(wù)公司對(duì)上述三只創(chuàng)業(yè)板詢價(jià)亦是保守。 華宸信托、昆侖信托、山東省國(guó)際信托、云南國(guó)際信托4家信托機(jī)構(gòu)對(duì)光韻達(dá)詢價(jià),而僅有山東國(guó)際信托13.18元的價(jià)格有效;云南國(guó)際信托在富瑞特裝中的詢價(jià)亦不能入圍;而上海鋼聯(lián)無(wú)信托機(jī)構(gòu)問津。 參與上述上海鋼聯(lián)、光韻達(dá)、富瑞特裝的財(cái)務(wù)公司僅有潞安集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司,潞安集團(tuán)對(duì)上述三只新股的詢價(jià)分別是23元、12元和25元,相對(duì)于三只新股的發(fā)行定價(jià)23元、12.98元和24.98元,幾乎堪稱“無(wú)溢價(jià)”。 引人注意的是,江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司以23.01元的初步詢價(jià)入圍上海鋼聯(lián)有效報(bào)價(jià),但因未按時(shí)繳款而“臨陣脫逃”。
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