恒心科技證券部人士坦言，定增被否將影響到項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展，但公司仍會(huì)自籌資金繼續(xù)開(kāi)展該項(xiàng)目。
利好頻出之下，被市場(chǎng)廣為看好的恒星科技定向增發(fā)方案竟然意外被否。5月31日，恒星科技公告稱(chēng)，
5月30日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)對(duì)恒星科技非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)未獲得通過(guò)。公司將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件后另行公告。
恒星科技定增為何被否？本報(bào)記者當(dāng)天以投資者身份致電恒星科技，該公司證券部有關(guān)人士稱(chēng)，“應(yīng)該不是募集資金項(xiàng)目的原因。實(shí)際上，公司募集資金項(xiàng)目的超精細(xì)鋼絲項(xiàng)目今年年初已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)，并開(kāi)始產(chǎn)生效益了。定向增發(fā)資金是為了進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。”
不過(guò)，有知情人士稱(chēng)，恒星科技定增被否的確與募集資金項(xiàng)目無(wú)關(guān)，真正的原因或是與公司涉嫌內(nèi)幕交易有關(guān)。
當(dāng)天復(fù)牌之后，公司股價(jià)大幅震蕩。早盤(pán)以11.54元的跌停板價(jià)格跳空低開(kāi)之后，一路低位震蕩整理。尾市在大盤(pán)反彈下，跌幅有所收窄。終盤(pán)收?qǐng)?bào)12.21元，跌4.76%；成交量也較前一交易日大幅放大至1.8億元，全天換手率6.47%。
內(nèi)幕交易嫌疑？
去年下半年至今，縱觀(guān)恒星科技二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)圖，可以用“驚艷”兩個(gè)字來(lái)形容。而最大的疑慮就在于機(jī)構(gòu)的提前精準(zhǔn)潛伏。
伴隨最牛私募澤熙投資的潛入，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也是連續(xù)飆升。與此相對(duì)應(yīng)的是，公司太陽(yáng)能多晶硅切割鋼絲項(xiàng)目試產(chǎn)以及萬(wàn)噸產(chǎn)能的消息傳聞從去年下半年開(kāi)始也傳得甚囂塵上。
回過(guò)頭來(lái)看的話(huà)，去年6月末的股價(jià)也成為了恒星科技的階段性底部。截至2010年9月末，公司股價(jià)從6月末的10.27元大幅上漲至9月末的22.19元三個(gè)月時(shí)間里漲幅高達(dá)116.07%。
恒星科技去年三季報(bào)顯示，澤熙投資旗下兩只產(chǎn)品澤熙瑞金1號(hào)和澤熙二期證券投資集合資金信托計(jì)劃率先現(xiàn)身公司前十大流通股東排行榜。截至報(bào)告期末，其持股量分別為544.93萬(wàn)股和262.89萬(wàn)股，位居公司前十大流通股東第二席和第五席。
此外，中銀價(jià)值精選、申萬(wàn)巴黎盛利精選和上投摩根中小盤(pán)也紛紛現(xiàn)身其中，期末持股量分別為189.31萬(wàn)股、169.92萬(wàn)股、102.96萬(wàn)股。
針對(duì)公司的利好傳聞，恒星科技當(dāng)時(shí)明確否認(rèn)萬(wàn)噸產(chǎn)能傳言并發(fā)布了澄清公告。公司承認(rèn)，研發(fā)小樣已經(jīng)取得部分用戶(hù)的認(rèn)可，年內(nèi)預(yù)計(jì)生產(chǎn)超精細(xì)鋼絲300至600噸，按照市價(jià)估算，可增加約3300萬(wàn)至6600萬(wàn)元銷(xiāo)售收入，在下半年可對(duì)公司貢獻(xiàn)毛利1300萬(wàn)至3900萬(wàn)元。
巧合的是，就在機(jī)構(gòu)布局完成之后，恒星科技定向增發(fā)利好消息也于去年年末終于落地。
去年11月11日，恒星科技公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)3500萬(wàn)股，募集資金預(yù)計(jì)不超過(guò)7.2億元，將用于建設(shè)年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸超精細(xì)鋼絲項(xiàng)目。
此前，恒星科技于去年9月7日進(jìn)入太陽(yáng)能硅錠切割用超精細(xì)鋼絲領(lǐng)域，首期投資2.61億元建設(shè)年產(chǎn)5000噸超精細(xì)鋼絲項(xiàng)目。
公司利好消息出爐之后，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)被再度推高至35.73元的歷史新高。而公司2010年年報(bào)也顯示，澤熙在去年第四季度再度加倉(cāng)。截至去年年末，澤熙旗下兩個(gè)產(chǎn)品期末持股分別增至686.88萬(wàn)股和386.31萬(wàn)股，分別增持141.96萬(wàn)股和123.42萬(wàn)股。
與此同時(shí)，全國(guó)社�；鹨涣闫呓M合也現(xiàn)身其中，期末持股為325.03萬(wàn)股。而中銀價(jià)值精選、申萬(wàn)巴黎盛利精選和上投摩根中小盤(pán)等三只公募基金則成功高位減持，退出了前十大流通股東之列。
截至今年一季度末，澤熙旗下兩只產(chǎn)品均選擇了持股不動(dòng)。其持股流通市值已飆升至31777.16萬(wàn)元，較2010年三季度末的持股市值增加了13851.63萬(wàn)元，增幅高達(dá)77.27%。
不過(guò)，進(jìn)入今年5月，恒星科技二級(jí)市場(chǎng)的異動(dòng)再度引起市場(chǎng)高度關(guān)注。5月24日，恒星科技成交量放出上市以來(lái)的歷史天量，全天成交6億元換手率高達(dá)16.35%。在接下來(lái)的幾個(gè)交易日里，恒星科技開(kāi)始放量下跌。
“從盤(pán)面情況來(lái)看，不排除有資金先知先覺(jué)開(kāi)始撤退。畢竟公司股價(jià)漲幅太大，獲利盤(pán)太豐厚�！鼻笆鲋槿耸勘硎�。
券商研報(bào)成“吹鼓手”
本報(bào)記者注意到，恒星科技二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)飆升背后，券商無(wú)形之中也成為了公司的“吹鼓手”。自從恒星科技去年年末推出定向增發(fā)預(yù)安之后，公司的券商研報(bào)均是一邊倒給予推薦甚至強(qiáng)烈推薦。
其中，東興證券更是從去年11月至今年5月，一連發(fā)布了十篇研究報(bào)告。除了去年11月3篇研報(bào)為推薦之外，其余研報(bào)均為強(qiáng)烈推薦。
在東興證券5月20日以及5月24日最新出爐的“恒星科技：切割鋼絲受親睞，億元大單又襲來(lái)”以及“名門(mén)大廠(chǎng)五千噸訂單保業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，切割鋼絲超預(yù)期放量定龍頭地位”兩份報(bào)告中，不乏溢美之詞。
5月24日，公司公告稱(chēng)，5月20日與江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司簽訂《采購(gòu)合同》，向江西賽維供應(yīng)規(guī)格為0.13mm的超精細(xì)鋼絲5200噸，價(jià)格以甲乙雙方確認(rèn)為準(zhǔn)，合同履行期限為2011年4月27日至2011年12月31日。
公司表示，以7元/Km計(jì)算，預(yù)計(jì)該合同履行所總產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入將達(dá)3.5億元，占到2010年?duì)I業(yè)收入的18.77%。同時(shí)稱(chēng)，公司年產(chǎn)
1.5 萬(wàn)噸超精細(xì)切割鋼絲產(chǎn)能將于今年年底完全建成。
東興證券在報(bào)告中稱(chēng)，公司
1.5萬(wàn)噸切割鋼絲項(xiàng)目已經(jīng)通過(guò)自有資金進(jìn)行了前期投入建設(shè)，結(jié)合已經(jīng)完成的一期 5000 噸產(chǎn)能，年底將形成 1.5 萬(wàn)噸超精細(xì)切割鋼絲產(chǎn)能。預(yù)計(jì)公司 11-13
年切割鋼絲產(chǎn)量為 9000 噸、18000 噸和 24000噸(均折合成 0.12mm切割鋼絲)，銷(xiāo)售價(jià)格按照 10萬(wàn)元，8.3萬(wàn)和 8萬(wàn)元，毛利率按照
50%，45%和 40%左右計(jì)算，可為公司分別帶來(lái)收入 9 億元、15 億元和 19.2
億元左右。
不過(guò)，另有不愿具名的券商研究員表示，公司超精細(xì)鋼絲項(xiàng)目否能夠放量生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品還有待進(jìn)一步驗(yàn)證。合同訂單從簽定到最終實(shí)施，中間的變數(shù)不是沒(méi)有。
此外，在目前下游硅片廠(chǎng)商價(jià)格處于急跌的狀態(tài)下，超精細(xì)鋼絲價(jià)格開(kāi)始走低�！皩�(duì)于輔料切割線(xiàn)的成本壓力沉重，加之超精細(xì)鋼絲國(guó)產(chǎn)化逐漸開(kāi)始，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能陸續(xù)開(kāi)出，因此產(chǎn)品售價(jià)將逐步走低，毛利率下滑在所難免。”
與此同時(shí)，恒星科技前述證券部人士坦言，公司定向增發(fā)被否，將影響項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展。不過(guò)，公司仍會(huì)自籌資金繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目。