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隨著市場(chǎng)預(yù)期中的央行加息靴子落地，A股市場(chǎng)在清明節(jié)假期后的首個(gè)交易日再起升勢(shì)，上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)位。不過(guò)，股指后續(xù)究竟是會(huì)繼續(xù)順勢(shì)沖關(guān)還是會(huì)力竭而衰，市場(chǎng)人士仍存有不小的分歧。
周三是清明節(jié)后的第一個(gè)交易日，受央行周二晚間再次加息影響，上證指數(shù)以2964.21點(diǎn)小幅低開(kāi)，但很快就在銀行股板塊的帶動(dòng)下快速反彈，盡管此后遭遇避險(xiǎn)盤(pán)的打壓，但股指午后還是強(qiáng)勢(shì)攻上3000點(diǎn)整數(shù)位，最后以3001.36點(diǎn)報(bào)收，上漲33.95點(diǎn)，漲幅為1.14%；深成指報(bào)收12740.87點(diǎn)，上漲41.45點(diǎn)，漲幅為0.33%。兩市合計(jì)成交2817億元，較上一交易日大幅增加770億元。
金融板塊助滬指攻上3000點(diǎn)
加息無(wú)疑是對(duì)周三市場(chǎng)走勢(shì)影響最大的因素，從盤(pán)面上看，銀行、券商等金融股成為周三股指上漲的中堅(jiān)力量，多只銀行股再創(chuàng)近期反彈新高，銀行股板塊周三的資金凈流入量更是高達(dá)13.60億元。石化雙雄也在午后拉升大盤(pán)，受?chē)?guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高的帶動(dòng)，黃金板塊也整體漲幅居前。而創(chuàng)業(yè)板、高價(jià)股、釀酒食品、智能電網(wǎng)等板塊則整體跌幅居前。
民生證券分析師郝大明認(rèn)為，央行此次加息符合預(yù)期，此次加息或是年內(nèi)最后一次；而3月物價(jià)將低于預(yù)期，加息繼續(xù)引導(dǎo)通脹預(yù)期回落，將進(jìn)一步對(duì)房?jī)r(jià)調(diào)控施壓，并提前應(yīng)對(duì)歐元區(qū)加息預(yù)期。通脹壓力將隨著供給增加、經(jīng)濟(jì)增速回穩(wěn)、通脹預(yù)期好轉(zhuǎn)以及宏觀調(diào)控等因素影響，在上半年部分緩解，下半年有效緩解。隨著下半年物價(jià)加速回落，二季度經(jīng)濟(jì)完成“軟著陸”，配合“十二五”投資，下半年轉(zhuǎn)型加速，經(jīng)濟(jì)不再具備再次加息條件，本次加息將是年內(nèi)最后一次。
至于此次加息對(duì)銀行業(yè)的影響，東北證券銀行業(yè)分析師唐亞韞表示，其初步計(jì)算得出的結(jié)論是2011年年內(nèi)的第二次加息對(duì)于銀行的整體存貸息差的影響將繼續(xù)擴(kuò)大，而且除了活期存款加息幅度擴(kuò)大之外，其余期限存款特別是短端的存款利率擴(kuò)大幅度明顯低于2011年的首次，因此整體存貸利差擴(kuò)大幅度比首次有所擴(kuò)大。在通脹壓力如此高漲的背景下，央行雖然選擇擴(kuò)大活期存款利息的幅度，但是同時(shí)減少了其他短端的存款利率的上升幅度作為對(duì)沖，央行保護(hù)銀行凈息差的態(tài)度非常明顯，可以在一定時(shí)期內(nèi)消除市場(chǎng)對(duì)于銀行會(huì)受到非對(duì)稱加息縮小息差的擔(dān)心，有助于銀行板塊的估值恢復(fù)。具體到對(duì)于各個(gè)上市銀行的影響來(lái)說(shuō)，活期存款比重越高、債券久期越短的銀行，越容易在此次加息中受益。
加息不改二季度市場(chǎng)走勢(shì)
至于加息后股指的走勢(shì)，廣發(fā)證券策略分析師張海波認(rèn)為，市場(chǎng)預(yù)期3月份CPI同比增速將創(chuàng)新高，從這個(gè)角度看，市場(chǎng)對(duì)加息完全有心理準(zhǔn)備。展望未來(lái)的貨幣政策，央行或?qū)⒏嗍褂脭?shù)量型工具。從對(duì)市場(chǎng)影響看，加息短期加劇對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂，可能加劇市場(chǎng)震蕩；但加息不會(huì)對(duì)估值造成壓力，導(dǎo)致市場(chǎng)大幅下跌，加息不會(huì)改變市場(chǎng)二季度上漲的趨勢(shì)。目前的配置思路仍然是“絕對(duì)低估+需求確定”，建議逢低買(mǎi)入銀行、地產(chǎn)、煤炭和食品飲料股。
而東北證券策略分析師沈正陽(yáng)的態(tài)度則相對(duì)謹(jǐn)慎，其認(rèn)為，加息對(duì)短期市場(chǎng)的影響往往是延續(xù)前期（一般指前一周）的行情趨勢(shì)，中期則關(guān)注加息對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性及業(yè)績(jī)的影響�？紤]市場(chǎng)估值基于年報(bào)業(yè)績(jī)已經(jīng)做了修正及切換，且對(duì)經(jīng)濟(jì)回落的擔(dān)憂具有現(xiàn)實(shí)性。本次加息中性偏空，政策趨緩的時(shí)點(diǎn)還未到來(lái)，因此，“市場(chǎng)還將維持弱勢(shì)”。
短期市場(chǎng)將延續(xù)前期的調(diào)整行情，日線級(jí)別上的反抽適宜繼續(xù)控制倉(cāng)位�？紤]到前期保障房、低估值金融以及抗通脹資源股的表現(xiàn)，倉(cāng)位低的投資者，可以在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)期繼續(xù)適當(dāng)關(guān)注抗通脹的資源股以及經(jīng)過(guò)一定調(diào)整的食品、飲料等防御類(lèi)板塊；目前來(lái)看，雖然抗通脹主線較難穿越周期，但卻是短期比較靠譜的一條投資主線。而倉(cāng)位高的投資者，操作上依然適宜控制倉(cāng)位。
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