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興業(yè)銀行31日發(fā)布的點評報告表示，央行關(guān)于社會融資總量的表述意味著，在總量上需要保持包括貸款、債券和股票籌資、信托貸款、委托貸款等在內(nèi)的融資規(guī)模的適度；在結(jié)構(gòu)上，可能意味著對信貸更大力度的壓縮和對債券融資規(guī)模急需擴大的鼓勵。
“由于除信貸之外其他融資的規(guī)模常常存在劇烈波動，因而，社會融資總量對于在月度、季度頻率上動態(tài)觀察經(jīng)濟增長和C
PI變化的精確性，尚未超過傳統(tǒng)貨幣信貸指標，其意義更多是在較長時間的趨勢上。因而，也不能排除有關(guān)部門是試圖通過提出這一概念，引導(dǎo)社會正確認識今年對信貸規(guī)模更為嚴格的控制，及其對經(jīng)濟的影響�！迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委說。
但也有專家認為，今年的信貸收縮難度頗大，這可能與貨幣當(dāng)局設(shè)定的相對仍寬裕的M
2目標相關(guān)。央行公布的今年M 2增長目標為16%，有專家以既往M 2構(gòu)成中外匯占款和新增貸款3：7的比例估算，16%的M
2增長中隱含今年的新增貸款數(shù)量高達8萬億元。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認為，M 2增長16%的貨幣政策目標仍過于寬松，他建議控制M
2增速在14%、貸款規(guī)模6.5萬億元，才能將全年C PI同比增幅控制在4%。也有專家表示，考慮到前期貨幣超量投放，M
2增速控制在15%更為恰當(dāng)。
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