全球資金追蹤機構(gòu)新興市場投資基金研究公司（EPFR）1月28日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，投資者對歐美經(jīng)濟將出現(xiàn)更快復蘇的期望使得這一輪資金從新興市場國家流出，轉(zhuǎn)而流入發(fā)達國家股票型基金的“逆流”風潮在1月末達到頂峰。在截至1月26日的這一周內(nèi)，EPFR追蹤的新興市場股票型基金在近5周內(nèi)首次出現(xiàn)凈流出，且這次凈流出是其自2008年第三季度以來流出量最大的一次。而與此同時，發(fā)達市場股票基金在過去8周中第7次有“新鮮血液”流入。
EPFR稱，高估值、通脹壓力、資本管制以及投資者對政治風險的關(guān)注都使得新興市場在近期承壓。在截至1月26日的這一周，這些因素聯(lián)合起來發(fā)揮作用，將30億美元從新興市場股票型基金、除日本外的亞洲基金和拉丁美洲股票型基金中驅(qū)趕出來。據(jù)EPFR數(shù)據(jù)顯示，這一周，是全球新興市場股票基金在過去9年中表現(xiàn)最差的一周。其中，中國股票型基金經(jīng)歷了其自從去年5月第二個星期以來的最大一次凈贖回。而印度尼西亞股票型基金則經(jīng)歷了其近十年來最大規(guī)模的一次資金凈流出。
分析認為，不斷高企的通貨膨脹風險或?qū)⒊蔀?011年新興市場面臨的一大隱憂。目前，印度、俄羅斯、巴西、土耳其、印尼等新興經(jīng)濟體國家的通貨膨脹率徘徊在5%至10%的高位。德意志銀行預計，2011年新興市場的平均通脹率還將維持在6%或以上。中國商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院副研究員梅新育在接受媒體記者采訪時表示，發(fā)達國家濫發(fā)貨幣，導致全球通脹提升，最后發(fā)達國家央行不得不大幅提升利率，將導致全球資本從新興市場回流核心市場，導致新興市場泡沫的破滅。
反觀美國，美國經(jīng)濟復蘇步伐將快于預期的判斷漸漸主導了目前的市場情緒，這也使得目前有更多資金流入美國股票市場。24日至28日的這一周內(nèi)，道瓊斯指數(shù)觸及12000點大關(guān)，標普500指數(shù)也同樣沖破1300點關(guān)口，達到2008年6月以來的峰值。
美國商務(wù)部28日公布的數(shù)據(jù)顯示，第四季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長率為3.2%，全年GDP增幅為2.9%。路透社分析稱，雖然第四季增長率不及預估的3.5%，但綜合表現(xiàn)卻意外強勁，其援引德銀證券首席美國經(jīng)濟分析師JosephLaVorgna的觀點，“數(shù)據(jù)看上去非常好。步入新年，經(jīng)濟真的獲得了一些動能�！迸c此同時，經(jīng)濟的另一大支柱——出口也表現(xiàn)搶眼：美國第四季出口額躍升8.5個百分點，進口額則驟降13.6%。貿(mào)易為GDP增幅帶來3.44%的貢獻，為一年以來貿(mào)易首度對GDP作出貢獻。
中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，目前局部地區(qū)政局的不穩(wěn)定也會使得部分避險資金回流至美元。不過，長期來看，資金撤出新興市場國家缺乏長期的支撐理由。不論從經(jīng)濟基本面來看還是從金融市場表現(xiàn)來看，新興市場國家都具很強吸金能力，資金還是會“駐留”在此。而且，目前美國的失業(yè)率還維持在高位，市場對于美國經(jīng)濟的前景也仍存分歧。