日本央行預(yù)測日本經(jīng)濟長期處于通貨緊縮的狀況有望在2011年終結(jié)，并斥資35萬億日元(合4178億美元)刺激日本經(jīng)濟的復(fù)蘇，但這些并未提振市場信心。從日本債券市場走勢來看，投資者預(yù)期通貨緊縮還將長期持續(xù)，物價下跌的情況還會持續(xù)八年。
InvestorsareskepticalsomewhatabouttheBOJ.It’supfordebatewhetherthey
didtheirbesttoreachthecurrentsituationorjusttookactionaftersuccumbingtopolitical
pressure.
許多投資者現(xiàn)已對央行持懷疑態(tài)度，甚至開始討論，他們究竟是在竭力改善日本經(jīng)濟，還是僅僅因為面臨政治壓力不得不應(yīng)付差事而已。(彭博社)
管理著亞洲最大的主權(quán)開放基金的KokusaiAssetManagementCo.日本債券負(fù)責(zé)人AkioKato認(rèn)為，日本央行過去采取的一系列措施毫無效果。日本總務(wù)省11月底公布的數(shù)據(jù)顯示，日本10月份核心消費者價格指數(shù)較上年同期下降0.6%，表明日本經(jīng)濟仍未擺脫通貨緊縮，而這更是日本核心CPI連續(xù)第20個月下降。日本官方數(shù)據(jù)還顯示，11月，作為全國物價變動趨勢領(lǐng)先指標(biāo)的東京地區(qū)核心CPI下降0.5%，與10月的下降幅度相同。
Japanisnotgoingforanyaggressiverefla-tionarypolicymixandthereforeislikelytopro-longJapan’sdeflation.
日本沒有任何大膽激進的經(jīng)濟恢復(fù)政策，通貨緊縮的狀況還會延長。(商業(yè)周刊)
總部位于美國加利福尼亞州、目前管理世界最大國債基金的太平洋投資管理公司(PacificInvest-mentManagementCo.)的日本負(fù)責(zé)人TomoyaMasanao也認(rèn)為，日本央行實施的政策沒有取得任何效果。許多日本投資經(jīng)理人預(yù)期未來五年日本物價將以0.6%的速度下降，截止到2018年，下降速度還將保持在0.4%。彭博社資料顯示，在債券價格與物價變動相關(guān)聯(lián)的國家中，日本是唯一保持長期通貨緊縮預(yù)期的國家。
Churningoutyenwon’tspurdemand.
大量釋放日元也無法刺激需求。(彭博社)
目前執(zhí)政的日本民主黨財政金融政策委員會主席AhinichiroFurumoto在11月26日的采訪中這樣說。日本央行行長白川方明于10月5日將隔夜拆借利率降為幾乎為零，并承諾將這一利率保持到日本實現(xiàn)2%的通貨膨脹率為止。此外，2009年12月實施的十萬億日元貸款計劃被擴展至30萬億日元。而12月9日，日本十年期國債收益率創(chuàng)今年6月以來新高，漲至1.27%，從10月份的七年低值回升超過40個基點。
AstrongeryendampstheearningsoutlookforJapan’sexportersandmayincreasepres
sureforpricestofallbymakingimportscheaper.
日元走強讓日本出口商的盈利前景變得黯淡，進口商品價格下跌將進一步增加了價格下跌壓力。(華爾街日報)
日本政府12月10日表示，第四季度日本大型企業(yè)信心較上一季度大幅下降，表明投資者對出口放緩、日元持續(xù)走強等因素的擔(dān)憂令市場謹(jǐn)慎情緒普遍升溫。日本財務(wù)省和內(nèi)閣府聯(lián)合發(fā)布的季度調(diào)查顯示，10至12月，大型企業(yè)信心指數(shù)為-5.0，而上季度為7.1。今年11月1日，日元創(chuàng)15年新高，達到1美元兌80.22日元，今年一年漲幅達到11%。
Sentimentischangingandpeoplearebecom-ingmoreoptimisticaboutJapanexitingdefla-tion，althoughitwilltakeacoupleofyears.
市場情緒已經(jīng)開始發(fā)生變化，人們對日本擺脫通貨緊縮持樂觀態(tài)度，盡管這需要幾年的時間。(商業(yè)周刊)
目前在東京管理著594億美元基金的MitsubishiUFJAssetManagementCo.主要投資人HideoShimomura卻對日本經(jīng)濟恢復(fù)保持樂觀。他認(rèn)為，日本央行在努力對抗通縮，并已取得成效。彭博社資料顯示，過去六個月中，與通貨膨脹相關(guān)聯(lián)的債權(quán)表現(xiàn)都超出了政府預(yù)期，投資者在6月10日購買5年期通貨膨脹指數(shù)債券，回報率達到2.9%，而購買同樣5年期的國債，卻損失0.1%。日本政府周五公布的年度調(diào)查報告顯示，日本央行對于合理通脹水平所傳達出的明確信息，幫助緩和了日本的通縮預(yù)期。報告稱，家庭和企業(yè)認(rèn)為日本將陷入通縮境地的預(yù)期自2000年就揮之不去，但該預(yù)期在2010年有所緩和。