盡管理論上存在失敗的風險，但建行A股配股成功發(fā)行仍在預料之中。建行今日公告稱，其A股配售認購比例達94.23%，超過70%這一最低限，發(fā)行成功，有效認購資金達22.38億元。
建行11月2日落定的A+H股配股方案擬籌資約617億，其中A股籌資約24億元，H股籌資約593億元，配股價為3.77元/股，發(fā)行規(guī)模較最初擬定的配股方案提出的750億元上限少了133億。而該行A股配股落定的融資規(guī)模較24億又少了1個多億。
雖然承諾按比例全額參與認購的控股股東匯金持有建行股份比例高達57.09%，但其所持股份基本為H股，所持A股占建行A股股份比例則可忽略不計。也因此，相比基本同期實施配股，但因匯金所持其A股比例超過90%的中行而言，建行A股配股承受的壓力相對要大。
根據(jù)上市公司證券發(fā)行管理辦法，在A股市場配股，控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。
也因此，建行A股配股理論上存在發(fā)行失敗的風險。不過94.23%的認購比例遠超“原股東認購股票數(shù)量未達到擬配售數(shù)量70%”視為發(fā)行失敗的限制，故本次建行A股發(fā)行成功。此前市場也絲毫不懷疑建行A股配股會獲得成功。
值得一提的是，94.23%的認購比例在今年以來實施配股的上市銀行中相對較低。日前中行公告的A股配股認購比例高達99.57%，而更前期的興業(yè)銀行配股參與率為99.3%，招商銀行A股配股為98.6%，交通銀行A股配股為97.84%。建行A股股權(quán)結(jié)構(gòu)相比其他幾家上市銀行更為分散，這或是其認購比例相對較低的原因之一。
總體而言，建行配股成功發(fā)行已基本沒有太大懸念，此前一直不公開表態(tài)是否參與配股的戰(zhàn)略股東美國銀行，近日也正式表示，將其所擁有的17.9億股的建行配股權(quán)轉(zhuǎn)讓給建行另一大外資股東淡馬錫，而淡馬錫的接手也無疑給建行H股成功配股注入了更多的信心。
美銀持有建行255.8億股H股，約占該行配股前已發(fā)行H股股本總數(shù)的11.38%，根據(jù)H股配股方案，美國銀行將獲配發(fā)可認購該行17.9億股H股之未交股款H股配股權(quán)，若全額參與認購，將需要投入約67.5億元人民幣。但此前市場已經(jīng)盛傳美銀因第三季度出現(xiàn)73億美元虧損，將不參與建行的配股，因此，市場對其放棄建行配股并轉(zhuǎn)讓其配股權(quán)早有心理準備。
淡馬錫原本即通過其全資子公司富登金融持有建行5.65％的股份。若此次接手美銀的配股權(quán)，并全額行使自身的認購權(quán)，淡馬錫在建行持股比例將會有一定的上升。而美銀的持股比例將會被適當稀釋。
不過，由于H股配股相比A股配股還有配股權(quán)交易等更多的流程，因此，配股周期要長于A股，目前還不清楚該行H股配售具體情況。