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國美電器（下稱“國美”）控制權(quán)之爭終于敲定了決戰(zhàn)日——9月28日。
在昨日國美業(yè)績發(fā)布會(huì)上，董事局主席陳曉透露了這一日期。在這一天，國美將召開特別股東大會(huì)，投票決定大股東黃光裕于8月4日發(fā)函要求的人事任免等事宜。
昨日公布的業(yè)績顯示，國美今年上半年?duì)I收、毛利及凈利表現(xiàn)均大幅提升，不過凈利率低于蘇寧電器。
值得注意的是，昨日國美管理層透露了未來五年發(fā)展規(guī)劃，其中暗含了增發(fā)計(jì)劃的可能。
熱鬧的發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)
昨日，發(fā)布會(huì)的主會(huì)場(chǎng)設(shè)在香港四季酒店。這可能是國美業(yè)績發(fā)布會(huì)歷年來最受媒體關(guān)注的一次，現(xiàn)場(chǎng)來了眾多海外媒體，并配備了同聲傳譯人員。
從出場(chǎng)人員來看，貝恩董事總經(jīng)理竺稼的出現(xiàn)也頗令人意外，此前的竺稼本人甚少出席貝恩投資的企業(yè)的新聞發(fā)布會(huì)。這似乎顯示國美管理層一方特別希望獲得外界的理解與支持。
接近國美管理層的一位人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露，國美管理層當(dāng)天除了會(huì)見媒體，晚上還將會(huì)見大批機(jī)構(gòu)的分析師，并在隨后展開密集的路演行程。
陳曉將率領(lǐng)高管與投資方到美國、英國和新加坡等地路演，以尋求支持。
業(yè)績?cè)鲩L與增發(fā)計(jì)劃
數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月底,國美上半年收入為248.73億元，較去年同期增加44.1億元;凈利潤為9.62億元,較去年同期增加3.77億元,增加65.9%;每股盈余為0.064元,較去年同期增加0.019元。
不過，有分析師指出，國美這一高增長與其去年較低的基數(shù)有關(guān)，而在更反映公司業(yè)績情況的凈利率指標(biāo)上，國美不如蘇寧電器。
“我們存活下來了。”陳曉說。之前他公布了5年戰(zhàn)略規(guī)劃。這一周期，國美門店數(shù)量將翻一倍達(dá)1400多家，主要覆蓋大上海、京津唐、山東、大四川、廣深五大區(qū)域，預(yù)計(jì)新增營收490億至690億元。其中，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)200億元。
這一規(guī)劃伴隨著龐大的資本開支。陳曉公布了詳細(xì)數(shù)字：開700家新店約14億元、11家大型物流基地約30億元、400家門店改造費(fèi)約4億元、一二級(jí)市場(chǎng)大型旗艦店約26.5億元、ERP系統(tǒng)升級(jí)約5億元，總計(jì)超過80億元。如果再加上可轉(zhuǎn)債贖回額，國美未來5年直接開支將超過120億元。
在接受本報(bào)采訪時(shí)，國美一名副總裁沒有否認(rèn)公司未來或?qū)⒅饕ㄟ^股票增發(fā)籌集資金。
業(yè)內(nèi)人士分析，綜合國美現(xiàn)金流狀況，提出了增發(fā)的可能性。盡管國美董事會(huì)昨天沒有正面回答這個(gè)問題，但隱含的數(shù)字已經(jīng)給出了資金缺口。國美目前現(xiàn)金流為60億元，未來五年投資100億~120億元，而又必須保持30億到40億元的流動(dòng)性資金蓄水池，那么需要融資的區(qū)間在70億元到80億元之間。
該人士說，陳曉的團(tuán)隊(duì)巧妙地為各位股東將自己的拉票方向設(shè)置在國美五年的前景上，而且同時(shí)埋伏了增發(fā)的原因。
但昨日陳曉表示，國美目前對(duì)于股權(quán)增發(fā)沒有任何決定。
“9·28”決戰(zhàn)
昨日，國美管理層還透露了將在9月28日召開特別股東大會(huì)，投票決定黃光裕提出的諸多事項(xiàng)。
站在陳曉一方的竺稼昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，在9月28日之前，將把手中的可轉(zhuǎn)股債券轉(zhuǎn)化為股權(quán)。
目前，國美擁有180個(gè)投資機(jī)構(gòu)股東，持股約占44.84%，且前50家持股超過40%。其中，摩根大通、摩根士丹利、富達(dá)基金3家2009年總計(jì)持有20.6%。但目前各家機(jī)構(gòu)的態(tài)度并不明朗。
接近摩根大通的人士對(duì)本報(bào)表示，有關(guān)股權(quán)主要集中在其資產(chǎn)管理公司那邊，主要是由一些基金持有，但這些基金代表的是眾多投資者的利益，目前尚不知道這些基金會(huì)怎么投票。
一位法律界人士對(duì)本報(bào)記者說，黃光裕一方作為持股達(dá)到一定量的股東，完全有資格按公司章程與相關(guān)的法律召開特別股東大會(huì)，屆時(shí)即使通過對(duì)管理層不利的決定，也是合法合程序的。目前來看，陳曉無力阻止特別股東大會(huì)的召開，不過并不好判斷這個(gè)大會(huì)是否會(huì)真正對(duì)陳曉所代表的管理層造成威脅。
陳曉在昨天會(huì)議上沒有表示目前有多少機(jī)構(gòu)投資者表示對(duì)董事會(huì)的支持，僅表示，相信投資者會(huì)作出理智的判斷。
在香港新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，陳曉表示，黃光裕控制國美是工具化的一步，陳還說黃光裕曾自稱為“中國首套”。
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