[視窗]美國(guó)經(jīng)濟(jì)要比看上去更糟
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2010-08-12 作者:龍二/編譯 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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8月7日的英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志刊登《更深的洞》一文稱,美國(guó)商務(wù)部最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年二季度似乎失去了增長(zhǎng)動(dòng)能。與此同時(shí),商務(wù)部修訂了自2007年開(kāi)始的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),表明本次衰退要比人們之前判定的還要嚴(yán)重。 二季度數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇道路上掙扎。按年率計(jì)算,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩至2.4%,低于一季度的3.7%,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期。出口和消費(fèi)者開(kāi)支,美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的兩大“引擎”,上季度為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出的貢獻(xiàn)要比一季度低。 但修正后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯然要表達(dá)更深一層的意思。美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)實(shí)際上要比人們此前判斷的還要糟糕。特別是在2008年金融危機(jī)爆發(fā)期,美國(guó)經(jīng)濟(jì)更是深度衰退,將之稱作二戰(zhàn)以來(lái)最為嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)衰退并不為過(guò)。在本輪衰退中,美國(guó)經(jīng)濟(jì)活力下挫了4.1%,輕而易舉地超過(guò)了1957年至1958年那次衰退所創(chuàng)下的最高值。2009年,美國(guó)實(shí)際GDP為1946年以來(lái)最差,而當(dāng)年(1946年)美國(guó)人正在對(duì)其二戰(zhàn)時(shí)形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。 更為清晰的經(jīng)濟(jì)衰退“標(biāo)準(zhǔn)像”,有助于解決學(xué)術(shù)界的一些爭(zhēng)論。美國(guó)商務(wù)部下調(diào)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),支撐了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法,他們認(rèn)為,作為一項(xiàng)描述經(jīng)濟(jì)活力的指標(biāo),國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)顯得有些粗糙,他們建議用以收入為基礎(chǔ)的GDI(GrossDomesticIncome)取而代之,因?yàn)楹笳弑徽J(rèn)為更加精確。盡管這只是一個(gè)學(xué)術(shù)之爭(zhēng),但的確關(guān)系重大:在經(jīng)濟(jì)衰退中,GDI所體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)羸弱程度比GDP要高。如果政策制定者能夠?qū)⒆⒁饬械紾DI之上,那么他們?yōu)榻?jīng)濟(jì)把脈就更準(zhǔn),應(yīng)對(duì)危機(jī)的速度也會(huì)更快。 其他爭(zhēng)論還將喋喋不休,其中一個(gè)便是關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)之間的關(guān)系問(wèn)題,也就是人們常說(shuō)的奧肯定律(Okun’sLaw)。目前,美國(guó)失業(yè)率看上去“太高”,以至于一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家批評(píng)說(shuō),阻撓就業(yè)回暖的一些結(jié)構(gòu)性障礙已變成一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題。 商務(wù)部修正了一些數(shù)據(jù),使得情況更加明朗化,但這次修訂結(jié)果的“有效期”只維持到去年春季。從當(dāng)年第三季度的數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所反映的情況仍有失真嫌疑,考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平,仍無(wú)法為美國(guó)帶來(lái)多少就業(yè)崗位。美國(guó)商務(wù)部修訂后的數(shù)據(jù)可能增加人們的擔(dān)憂,長(zhǎng)期的高失業(yè)率將成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)重要威脅。 另一個(gè)持續(xù)不斷的爭(zhēng)論與美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān),作為貨幣政策的制定者,美聯(lián)儲(chǔ)究竟是應(yīng)警惕通脹還是防范通縮。商務(wù)部修訂的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)揭開(kāi)了謎底:潛在GDP和實(shí)際GDP之間存在著巨大的鴻溝,這一事實(shí)顯然支撐了通縮擔(dān)憂者的看法,后者希望美聯(lián)儲(chǔ)在8月10日的貨幣政策會(huì)議上出臺(tái)更為寬松的貨幣政策,以保證美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇軌道上前行。
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