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美國(guó)政府8月6日公布的就業(yè)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，這給美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景重新蒙上陰影。美聯(lián)儲(chǔ)將于10日召開新一輪議息會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不僅無(wú)法實(shí)施退出策略，且需要采取更多措施推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，甚至不排除在本次會(huì)議上會(huì)向恢復(fù)非傳統(tǒng)放寬政策邁出“一小步”。
美聯(lián)儲(chǔ)或擴(kuò)大量化寬松
很多跡象表明，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍舊低迷。美國(guó)勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國(guó)失業(yè)率維持在9.5%，與6月持平。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比下降13.1萬(wàn)人，降幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的8.7萬(wàn)人；私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加7.1萬(wàn)，增幅低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的10萬(wàn)人。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家6日發(fā)布報(bào)告，由于國(guó)會(huì)抵制延長(zhǎng)財(cái)政刺激政策，已將2011年美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由2.5%下調(diào)至1.9%，高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取“新一輪非傳統(tǒng)貨幣放寬措施”（量化寬松措施）來應(yīng)對(duì)高失業(yè)，其中包括增加資產(chǎn)購(gòu)買。
野村證券首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·謝爾德在最新發(fā)布的報(bào)告中稱，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)增速與通脹預(yù)期惡化形勢(shì)，均要求美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)施寬松貨幣政策,他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議中保持一種更加靈活的態(tài)度。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前將可能放棄縮減其巨額資產(chǎn)負(fù)債表的決策，這較重啟資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃更是一種靈活微妙的貨幣寬松政策形式。他認(rèn)為，無(wú)論使用哪種經(jīng)濟(jì)刺激舉措，都將令市場(chǎng)感受到以下強(qiáng)有力信號(hào)，即美聯(lián)儲(chǔ)擁有很多可用工具來刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
美國(guó)太平洋投資管理公司(PIMCO)聯(lián)系首席投資官比爾·格羅斯日前也稱，為了阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新滑入衰退周期，在未來兩到三年時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)都不太可能會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率。格羅斯稱：“在對(duì)國(guó)債收益率曲線進(jìn)行分析后可以發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)將在很長(zhǎng)時(shí)間里將基準(zhǔn)利率維持不變。當(dāng)兩年期國(guó)債利率下跌至50個(gè)基點(diǎn)以下時(shí)，就表明美聯(lián)儲(chǔ)升息的余地不大�！�
判斷經(jīng)濟(jì)二次探底尚早
美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)6日表示，現(xiàn)在就認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退為時(shí)過早。該機(jī)構(gòu)編制的ECRI領(lǐng)先指標(biāo)一直被看做是美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)向標(biāo)。該機(jī)構(gòu)常務(wù)董事阿楚瀚表示，毫無(wú)疑問，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但現(xiàn)在就將其稱之為二次衰退為時(shí)過早。截至7月30日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)從之前一周的121.0升至121.8。在該指標(biāo)從五六月份的周期高點(diǎn)134.7大幅回落之后，繼續(xù)在低點(diǎn)企穩(wěn)。
阿楚瀚指出，盡管ECRI領(lǐng)先指標(biāo)在5月份和6月份出現(xiàn)“顯著而廣泛”的下降，但跌勢(shì)于7月份中止，表明該指標(biāo)的下降還不能稱之為“持續(xù)”。阿楚瀚表示，只有領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)顯著、廣泛和持續(xù)的下降，才意味著經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。現(xiàn)在就聲稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退為時(shí)過早，不過他同時(shí)警告稱，若上述指標(biāo)未來幾個(gè)月進(jìn)一步下滑，從而令其跌勢(shì)顯現(xiàn)“持續(xù)性”，其含意就可能從暗示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩轉(zhuǎn)向二次衰退。
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