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11.7%全球投資組合回報(bào)率是中投公司《2009年年度報(bào)告》中最大的亮點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)在《2008年年度報(bào)告》中則是-2.1%。數(shù)據(jù)的變化讓所有關(guān)注中國主權(quán)財(cái)富投資基金的人都感到欣喜。
投資判斷重過投資勇氣
正如董事長樓繼偉在年報(bào)致辭中所言：“對于中投公司來說，過去的一年是挑戰(zhàn)與收獲并存的一年。面對全球金融危機(jī)帶來的嚴(yán)峻影響，中投公司繼續(xù)加強(qiáng)了機(jī)構(gòu)和能力建設(shè)，始終銘記公司的宗旨，秉承核心價(jià)值觀，恪守既定的投資原則。2009年，中投公司加快了在全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)配置，在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為股東贏得了滿意的回報(bào)。”
數(shù)據(jù)顯示，中投公司2009年全年新增投資580億美元。股權(quán)投資占36%、現(xiàn)金和現(xiàn)金產(chǎn)品占32%、固定收益占26%、另類投資占6%。投資組合在體現(xiàn)多樣化的同時(shí)，主要集中在全球公開市場股票和債券上，這部分占77%。此外，還對一些資質(zhì)優(yōu)秀的公司進(jìn)行了直接投資，投資領(lǐng)域包括基礎(chǔ)設(shè)施和清潔、可再生能源等，這部分集中持有占23%。另外，全球組合分散投資中自營部分占比41%，委托部分占59%，而其中股權(quán)部分北美占比最大，為43.9%，固定收益部分政府債券占比最大，為44%。在中投公司第二個(gè)財(cái)年，境外全球投資組合回報(bào)率扭虧為盈，達(dá)到11.7%。境外投資回報(bào)與中投公司的全資子公司——中央?yún)R金公司的收益率合并后，中投公司為股東實(shí)現(xiàn)了12.9%的總資本回報(bào)率。
據(jù)了解，自2007年9月成立至2008年年底，中投公司共投資了210億美元。2008年在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化的背景下，公司主動(dòng)放緩了投資節(jié)奏。對于成立時(shí)間不長、后又面臨國際金融市場動(dòng)蕩的中投公司來說，放緩?fù)顿Y節(jié)奏可能是十分恰當(dāng)?shù)淖龇ā?009年第一季度起，包括中國在內(nèi)的世界各國政府在危機(jī)期間所采取的穩(wěn)定全球金融體系、強(qiáng)化本國金融機(jī)構(gòu)和刺激經(jīng)濟(jì)增長等政策開始顯現(xiàn)效果，全球經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇。隨著經(jīng)驗(yàn)的不斷積累、全球經(jīng)濟(jì)及投資環(huán)境出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，中投公司也及時(shí)調(diào)整了投資進(jìn)度，從5月份開始加快了投資步伐。
投資組合向多元化發(fā)展
在中投公司2000億美元的注冊資本金中，用于境外投資的部分略高于50%，其余部分則通過中央?yún)R金公司投資境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。這兩類投資業(yè)務(wù)彼此完全獨(dú)立。
中投公司表示，公司是長期財(cái)務(wù)投資者，投資活動(dòng)完全基于商業(yè)目的，不尋求通過投資控制任何企業(yè)。作為負(fù)責(zé)任的投資者，公司嚴(yán)格遵守本國和投資接受國或地區(qū)的相關(guān)法律、法規(guī)，積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。
中投公司全球投資組合中的單項(xiàng)大額投資基本上都是直接投資。根據(jù)各個(gè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，中投公司靈活采用不同的交易結(jié)構(gòu)，包括公開市場股票、私募股權(quán)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和其他產(chǎn)品等，在中投公司的投資要求和被投資公司的需要之間求得平衡，以實(shí)現(xiàn)雙贏。2009年，這些直接投資主要集中在自然資源、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)等行業(yè)。
中投公司的年報(bào)還顯示，截至去年底，中投公司在境外發(fā)達(dá)和新興經(jīng)濟(jì)體的組合投資市值為811億美元。投資方式包括自營投資和委托國際知名投資管理公司、私募股權(quán)公司的投資。去年中投公司出資15億美元持有加拿大泰克資源有限公司17.2%B類次級(jí)投票權(quán)股票；出資19億美元買入印度尼西亞布密資源公司債券；出資15.81億美元持有美國愛依斯電力公司15%普通股；投資9.4億美元買入哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發(fā)公司占初始股比例為10.6%的全球存托證等。
既利其器也善其事
值得關(guān)注的是，由于公司將大量的現(xiàn)金資產(chǎn)用于境外投資，使得公司的整體投資組合（含現(xiàn)金）的風(fēng)險(xiǎn)水平有所上升。但同時(shí)，境外投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平因投資類別的分散化，以及對風(fēng)險(xiǎn)的有效管理而有顯著下降。
“未來將密切跟蹤全球投資環(huán)境的變化趨勢，及時(shí)調(diào)整公司的資產(chǎn)配置；繼續(xù)高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理，審慎地投資和管理公司的資產(chǎn)，注重平衡投資組合。”樓繼偉認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)尚未完全回穩(wěn)，市場依舊會(huì)出現(xiàn)振蕩。
據(jù)介紹，過去一年里，中投公司參與了一系列多邊和雙邊的論壇和會(huì)議，與國際組織、政府部門以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人共同探討投資環(huán)境與監(jiān)管議題，以此推動(dòng)建設(shè)更有利于資本市場準(zhǔn)入和跨境投資的公開、公平和非歧視性的環(huán)境。作為“主權(quán)財(cái)富基金國際論壇”的重要參與者，中投公司將于明年4月在北京主辦論壇的下一屆會(huì)議。
工欲善其事，必先利其器。值得一提的是，過去的兩年間，中投公司在加強(qiáng)公司治理，鞏固投資管理、基礎(chǔ)架構(gòu)和平臺(tái)建設(shè)，提升投資和風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及培養(yǎng)人才等方面付出了巨大努力，正是這些努力確保了公司在2009年取得了良好業(yè)績。
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