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| 圖為凱雷集團(tuán)在紐約的總部大樓。資料圖 | 又有一家有相當(dāng)規(guī)模的公司將成為信貸危機(jī)的犧牲品。美國私人股本基金巨頭凱雷集團(tuán)旗下的凱雷資本基金昨日（3月13日）宣布，其與債權(quán)人的近一個(gè)星期的協(xié)商已經(jīng)破裂，預(yù)計(jì)后者將“很快”清算凱雷資本的所有余下資產(chǎn)，此舉可能使得該公司實(shí)質(zhì)性倒閉。昨天歐洲股市，凱雷資本的股價(jià)一度暴跌70%以上，至80美分左右。
凱雷資本面臨倒閉的消息，再次勾起了投資人對信貸危機(jī)的擔(dān)憂，市場擔(dān)心可能會(huì)有更多類似機(jī)構(gòu)陷入財(cái)務(wù)困境。受此影響，股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再次遭到拋售，美元匯價(jià)也進(jìn)一步跌至谷底，避險(xiǎn)資金紛紛涌入國債等相對安全的領(lǐng)域。
公司很快面臨全面清算
“盡管公司已與債權(quán)人進(jìn)行了細(xì)致的商談，但雙方最終還是未能達(dá)成彼此都能接受的債務(wù)安排協(xié)議�！眲P雷資本的聲明說。聲明透露，截至本月12日，凱雷資本共拖欠了166億美元的債務(wù)。公司預(yù)計(jì)，今后可能還會(huì)有更多債務(wù)拖欠的情況發(fā)生。
分析人士認(rèn)為，在債權(quán)人全面清算資產(chǎn)后，凱雷資本很可能就此倒閉。目前，該公司仍擁有價(jià)值約217億美元的房貸抵押證券資產(chǎn)。
去年7月份上市的凱雷資本曾向花旗、德意志銀行等十幾家銀行貸款，斥資220億美元買進(jìn)美國兩大政府贊助房貸機(jī)構(gòu)發(fā)行的AAA級房貸抵押證券。但隨著這些最安全債券的價(jià)值也開始大幅縮水，該公司陷入財(cái)務(wù)困境。
大約一周前，凱雷資本曝出拖欠保證金并收到債權(quán)人發(fā)出的違約通知，一些債權(quán)銀行要求強(qiáng)行清算凱雷資本用作抵押的資產(chǎn)。盡管凱雷資本一再向這些銀行請求寬限，但德意志銀行和摩根大通等大“債主”仍從上周三開始啟動(dòng)了抵押資產(chǎn)強(qiáng)制清算程序。
凱雷資本的盈利來自于投資與融資的利差。不過，和許多對沖基金一樣，凱雷資本的麻煩就在于貸款太多。該公司自身管理的客戶資產(chǎn)僅為6.70億美元，但通過杠桿融資，其資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到了217億美元。截至上周，該公司的杠桿比率高達(dá)32倍，被分析師稱作是“天文數(shù)字”。
或出現(xiàn)更多類似個(gè)案
受次貸危機(jī)引發(fā)的信貸緊縮和債券縮水拖累，在凱雷之前，還有多只基金出現(xiàn)拖欠保證金甚至被迫關(guān)閉的情況。市場人士擔(dān)心，凱雷資本的倒閉可能只是一個(gè)開始，后續(xù)可能還有更多類似的基金或是機(jī)構(gòu)因?yàn)榇钨J危機(jī)而陷入財(cái)務(wù)困境，進(jìn)而演變?yōu)楦鼜V泛的危機(jī)。
過去一個(gè)月來，隨著銀行等放貸機(jī)構(gòu)紛紛收緊信貸，已有至少十家對沖基金傳出倒閉、被迫甩賣資產(chǎn)或是尋求新資金注入的消息。對沖基金行業(yè)規(guī)模巨大，資產(chǎn)總規(guī)模估計(jì)在2萬億美元左右。如果這一領(lǐng)域發(fā)生嚴(yán)重危機(jī)，后果可能不堪設(shè)想。早在1998年，美國長期資本管理對沖基金的危機(jī)就一度迫使美國當(dāng)局出面救援。
在這種情緒的籠罩下，剛剛因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)再度救市而松了一口氣的投資人重新對金融市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)作出評估。市場紛紛拋售股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而與美國經(jīng)濟(jì)前景直接相關(guān)的美元也再次遭到大舉拋售。
昨天的亞太市場，各大股市跌聲一片，日經(jīng)指數(shù)大跌3.3%，不僅回吐了前一天美聯(lián)儲(chǔ)救市帶來的漲幅，更是跌至兩年半以來低點(diǎn)。歐洲三大股市昨天開盤后也一路下挫，至中盤，巴黎股市和法蘭克福股市跌幅都超過2%。
昨天開盤，美股三大指數(shù)跌幅均超過1%。
而在匯市，美元遭到大舉拋售。歐元對美元昨天在歐洲盤最高沖至1.5621，再創(chuàng)歷史新高。美元對日元?jiǎng)t一度跌破100整數(shù)關(guān)，為1995年11月以來低點(diǎn)。
不過，相對安全的國債則再次成為“避風(fēng)港”。美國10年期國債昨天大幅上漲，收益率則跌至七周低點(diǎn)。黃金價(jià)格也大漲1%以上。 |